美加息視乎經濟，香港又如何？

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　　相信大家都會明白，美國總統特朗普向來都是一名不按常理出牌的領導人，作為美國聯邦儲備局的委員，今星期便要進行一個相當艱難的決定，皆因委員需在聯儲局議息會議上投票，雖然局方過去已就加息決定訂下指標，按美國經濟發展數字，包括失業率、通脹率來釐訂加息與否，奈何特朗普令今次會議添上變數，旨因總統直言假若聯儲局再加息是一個「愚蠢」的決定。

　　當然美國聯儲局的決定向來都是獨立的決定，不會受總統政策而影響，不過在議息會議前夕，特朗普在Twitter上表明，現時美元非常強勁、幾乎沒有通脹、外部世界一片混亂、巴黎暴動及中國經濟正走下坡的情況下，聯儲局仍考慮再次加息，是令人難以置信。再者特朗普過去已一再強調，在美國與中國及其他國家開展貿易戰時，需要減息帶來的靈活性，以支持美國經濟。

　　執筆一刻聯儲局尚未展開議息會議，最快要本港時間星期四零晨才決定是否加息，不過按芝加哥商品交易所利率期貨顯示，本周聯儲局加息機會率仍高達69.7%，美國再加息的機會仍然相當濃厚。

　　無論如何，美國加息與否主要是視乎當地發展表現的走向，按經濟學的分析，加息以至減息向來是國家調控貨幣政策的主要工具之一，其餘尚包括調節銀行保證金儲備比例Reserve Ratio(即內地稱之為降準)、以至透過買賣政府債券的公開市場運作(Open Market Operations)。

　　而加息、減息亦可說是最直接的工具之一，加息可以令市民儲蓄增加，減低貨款以免經濟過熱，而減息則可以鼓勵借貸，有助刺激經濟發展，美國加息是視乎經濟表現，而香港的情況就截然不同，由於香港利率協定早於01年已全面撤銷利率協議，銀行公會不會再就香港加息、減息作決定，現時香港加息、減息已經是銀行自己的商業決定，因此過三年間美國已先後加息八次，不過期間香港只加息一次，大部份銀行更只是加息八分之一。

　　亦正因為香港加息是屬於銀行商業決定，因此香港加息步伐亦變得明顯較審慎，始終按揭業務向來是銀行最主要的業務之一，因此銀行在決定是否加息時，亦會考慮市場接受程度，以至其他銀行加息步伐，今星期香港銀行是否加息仍是未知之素。

　　從美國角度來考慮，按現時美國經濟表現，加上環球局勢來看，未來美國加息步伐肯定會有所減慢，甚或有機會來年就會開始停止加息，美國加息步伐放緩的同時，相信香港銀行亦會傾向繼續以審慎態度處理加息，以免令整固中的樓市變得百上加斤，審慎加息步伐相信可作為樓市復甦助力。