中美貿易衝突持續，英國脫歐的不確定因素，令市場對環球經濟前景感到擔憂。美國，中國與歐羅區經濟數據疲軟，加劇市場的憂慮情緒，刺激資金流入債市。美國10年期國債孳息率上周曾跌穿1.5厘，見3年低位。上周美國2年、10年期國債收益率曲線一度倒掛；需求擔憂重燃拖累油價下跌；金價上漲，締造六年高點。美國杜指曾經一天內急挫800點，創年內最大跌幅；兩天累積跌幅曾超過1000點。
美國7月進口物價上升，帶動美國7月CPI核心CPI分別錄得0.3%增長，7月零售銷售增長也錄得0.7%。但聯儲局製造業指數下降，美國7月工業產出意外地錄得-0.2%，市場擔心美國製造業景氣放緩。美國消費暢旺情況不保，零售銷售及消費市場收縮。8月密歇大學消費者信心指數初值跌至92.1，前值98.4。該消費者信心指數，自今年五月突破100水平後，連續三個月下跌幅度擴大。美國製造業市場放緩，美國消費和經濟前景不明朗，被受全球市場關注。美國總統呼籲聯儲局盡快減息，提防經濟收縮。
目前美國利率期貨，9月聯儲局議息，減息25個基點機會達到70%以上，20%以上預期減息50個基點。若預計聯儲局9月減息，有助改善美國國債孳息率再度倒掛。現美國2年、10年期國債收益率曲線回復正常，美國2年期國債收益率約1.52%，10年期國債收益率約1.56%。美元表現強勢下，本周初沒有美國重要經濟數據公佈，注意力集中周四美聯儲8月貨幣政策會議紀錄。美元指數上漲至98水平，若減息獲得進一步確認，美元有機會下探97.3支持。若聯儲局減息機會增，美元下跌同時，杜指可望反彈，挑戰26370至26700點阻力。黃金價格有望上探1550美元，但原油價格可能下探52美元。
ATFX亞太區分析師
林銘添
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}
;){kind=link}