財股魔鏡——中美銀行是否轉勢

  儘管中美貿易談判有望於下月達成,中美之間對製造與科技領域取得領導地位之競爭仍難於短期塵埃落定。然而在金融領域,中資銀行資產規模已越超美資大行,但是否一樣翻身增長,仍值得觀察。

  中資銀行在過去十年資產取得強勁增長。四大內地銀行的中國工商銀行與中國建設銀行,以資產來說,已成為世界最大的金融銀行。畢竟美國銀行是在中國金融改革早期通過與少數中資本地金融機構建立合資企業的先驅,卻並未能成功開拓中國金融市場。隨着愈來愈多的國有金融企業與地區性銀行上市,以充實其核心資本,並開始定期公開發佈業績,讓投資者能了解中國金融領域資本結構、貸款和披露實踐的重要影響力,其披露內容也值得一觀。

  上周,美國幾家主要銀行公佈第一季度結果,摩根大通與美國銀行這兩大巨頭所公佈的利潤驚喜優於預期,增長5%以上,而其他銀行的盈利結果則好壞參半。儘管早先許多經濟學家對於經濟放緩和1月份史上最長政府關門有所憂慮,總體而言,金融領域的業績表現顯示零售和商業貸款的健康度增長,表現美國經濟和消費活動力道仍保持穩健。

  與此同時,於2019年第一季,中資銀行同時發佈數額高達8650億美元創紀錄的新貸款,這乃是受到信貸擴張政策所帶動,加上影子銀行業和許多P2P網貸平台的崩壞,將放貸款項重新導引入銀行業。僅在3月份,中資銀行就發放了2510億美元的貸款,是自2009年以來史上第二高。儘管向私營部門提供信貸的壓力仍然存在,我們不確定銀行是否可以通過提高利率補償,以彌補相關風險。

  內地的銀行將在本月底前陸續公佈其2019年第一季度的業績,我們應看看它們是否帶來正面的意外之喜。

翻譯:特許金融分析師周亨

博譽顧問集團資深顧問

Michael Austin(歐邁文)

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