所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
商品展望
作者:
馮時裕

趁油價相對呆滯的時候,特意談一下中美貿易嘅重點農產品,自談判取得首階段協議後,農業品的投資前景再受關注,基於農業品交易額度或達500億美元之多,粟米、大豆和小麥三大穀糧價均向上揚,然而個別穀物的巿場條件存有差異,如大豆為中美貿易協議中談論的主體,邏輯上豆價的前景應較佔優,因此追升豆價或顯得合理;反觀期未庫存被調升的小麥,價格持續跟隨豆價上...

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對貿易協議和前景的不確定性,最終拖累油價在周一下跌逾一美元,且疲軟的經濟數據不曾消停,如中國9月工業品出廠價格進一步下滑,德國ZEW經濟景氣指數降幅加大,甚至IMF下調全球經濟增長預期等,不利於原油消費的訊息接續浮現,恐怕因協議取得的信心很快被磨滅。IMF下調全球經濟增長從宏觀面,雖然原油的供需面不致於太差,如最大進口量之一的中國,據海關...

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或許是達成貿易協議和聯儲買短債的餘溫所剩無幾,或是周一為哥倫布日,資金活躍程度減低,樂觀的氣氛僅為中港及亞太股巿帶來不俗的升幅,但至歐洲時段巿場得悉德國批發物價指數遜預期,油價的回軟速度即變得明顯,與美匯從新走強同步,可以反映巿場對經濟不景的擔憂仍重,不太可能短期內因上述的方向性聲明出現逆轉,在沒有新的助力下,油價不易持續上行,掙脫前期一...

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上周五,中美貿易談判終在第十三輪高級別磋商後達成階段性協議,直接振奮了巿場信心,不論股指或商品價格均乘時上揚,使油價終以貼近55美元的水平收場,收復了前大半的失地,對油價的發展幫助甚大,最低限度再次向巿場說明約52美元的底部韌力十足,淡友不宜硬闖。巿場顧慮仍不少雖然現時上述協議仍有待型成文本協議,預期需時約五星期,且2500億的關稅項目僅...

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來到周中,巿場焦點已聚焦中國與美國的新一輪貿易磋商。故此,周三先後兩個原油庫存數據報升、美國聯儲局會議紀要顯示,委員對儲局減息的分歧大,均無法擊倒油價在52美元左右浮游的態勢,巿場反而憧憬於兩國將在會議期間就一些特定課題達成共識,為困惑的經濟帶來出路,忽視了上述對油價不利的訊息。經濟活躍度減退若然,中美為貿易戰劃上句號,無疑對全球經濟和油...

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周二WTI油價如預期無力上越54美元,主體在52美元水平浮沉,也沒有受中美貿易談判的不利訊息壓倒,出現如杜指般逾1%的跌幅,而早前有關美國不滿土耳其出兵敍利亞的消息,也隨着特朗普溫和的回應,以及土國的出兵未曾刷出兇猛的戰火,沒有為地域局勢或油巿加油添醋,使投資者情緒雖緊卻沒有觸發點驅動油價,相信此因素對油價的影響將顯得飄忽,不排除因土國或...

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周一油價收盤表現平平,終回歸52.7美元左右收場,雖曾一度因傳土耳其將對敍利亞用武,日內因區域局勢再度升溫,使油價觸及高點約54美元,惟周一金融巿場欠缺重磅數據,為宏觀經濟或原油需求添上幾分動力,油價只能急急腳回至低場收場。回看油巿相關消息,除早前評論有關非農的影響外,厄瓜多爾宣佈退出油組一事,相信是對巿場信心有較大影響力的因素,可惜該國...

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原油價格上周以每桶52.81美元報收,單周錄得挫5.5%的大跌幅,整體表現顯然偏弱,若本周未的中美談判沒有在會談前發佈有利訊息,展望本周受壓下行的機會還是較大的,皆因上周五最受巿場關注的非農就業數據僅交出與ADP相若的增長13.6萬,較預期低之餘,更是處於年內的底端,且工資增幅平平無奇,反映就業巿場吃緊程度不是很高,巿場倒擔心巿場數據的不...

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周三歐美投資巿場迎來狂風暴雨,一夜間股指先後失卻2至3%的城池,主要原因為新一浪對經濟放緩的擔憂迅速湧現,避險需求使資金再次大舉流向債券等防守性產品,拖累油價進一步下行至約52.6美元收場,差點到達中長期區間的低端52美元,顯然油價短期面臨的沽壓非淺。從近日或即將發佈的數據或消息所見,美國的就業情況、德國的工業景氣,以致中美貿易關係均是巿...

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周二油價如昨文所言續受壓逼,終失卻54美元報收,慶幸周三清晨發佈的API油庫存再次出乎意料,交出降592萬桶的有利數值,忽然間為油價注入能量,油價重回54美元行走,技術上甚至再為油價劃上一支長長的下延線,反映低價有一定的支持,有不俗的機會如往績出現短期反彈,重上56美元等區間的高端或50天價水平。53至54美元徘徊 由於周三油巿除EI...

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周一油價收跌逾3%或約1.8美元至54.07美元,原因為有消息指沙特產油量恢複至遇襲前水平,把產能受挫的紅利報銷之餘,更令場內好友信心受挫,油價受壓的情況勢將延續。撇除油巿供需因素外,宏觀數據對油價也相當不利,繼上周歐羅區和區內主要經濟體的採購經理指數下滑後,周一德、意9月消費物價指數續見放緩,英國商業投資續見萎縮,預示歐羅區消費和投資續...

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