開工前落盤——293國泰目標價15元

  國泰航空(293)早前公佈,確認正積極商談收購香港快運。雖然有分析指,收購未必可帶來很大協同效應,因大多數香港快運航線與國泰重疊,但國泰可望透過收購,進一步滲透大眾化市場及於成本上帶來協同效應,同時擴張亞洲短途客運市場,以及鞏固本港航空業龍頭地位。

  國泰近年面對廉航競爭,為票價及客運量帶來壓力,若能成功收購,將令品牌及產品定位更清晰,同時兼顧中高端市場及大眾化市場需求,屬合理戰略安排。

  國泰早前發盈喜,顯示客運量表現強勁,而且客運收益率穩健,燃油對沖合約影響逐漸消退,加上油價低迷,利好國泰未來業績。目標價15元,入巿價13元,止蝕價12元。

  筆者沒有持有上述股份。

正榮金融業務部副總裁

郭家耀


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