開工前落盤——3669永達汽車5.8元可買

永達汽車(3669)去年綜合收入上升9.2%,至562.9億元人民幣,受新車銷售毛利率下降影響,綜合毛利率下降0.43個百分點,至10.98%,盈利亦下滑17.0%,至12.5億元人民幣。期內新車銷量上升3.1%,至17.69萬輛;總體新車銷售收入上升7.5%,至467.39億元人民幣,新車銷售毛利率則下滑1.29個百分點,至2.37%。

        不過,預料今年情況將有改善。售後服務業務表現穩健,收入上升17.2%,至78.35億元人民幣,售後服務毛利率46.2%,按年上升0.1個百分點。此外,金融保險業務收入上升27.4%,至15.5億元人民幣,金融自營業務收入亦升64%,至3.31億元人民幣,反映收入來源逐步多樣化。透過自建及收購,公司網點進一步優化,並着力發展二手車業務及汽車金融業務,未來業績穩定性進一步加強。豪華汽車進口關稅有望下調,將有助刺激今年銷量,帶動業績反彈。目標價7元,入巿價5.8元,而止蝕價為5.2元。

  本人沒持有上述股份。

正榮金融業務部副總裁

郭家耀

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