開工前落盤——雅生活13.9元買入

  雅生活服務(3319)去年收入達33.7億元人民幣,按年大增91.8%;純利8億元人民幣,按年勁升1.77倍。集團收入及盈利能高速增長,主要是在原有業務上推出新服務,實行以物業管理為主,多元業務並行模式,令毛利率增加4.7個百分點,上升至38.2%,屬於行業較高水平。

  集團預測市盈率僅15.6倍,預期集團可在獲得更多新服務合約下,大幅提升現金流狀況。集團股價三月兩度升抵13.45元後回落,一度失守所有移動平均線支持,但於低位見10.17元後反彈,而且成功收復所有跌幅。可於13.9元買入,上望15.5元,收市跌破13元沽出止蝕。

  筆者沒有持有股份及相關衍生產品權益。

京華山一研究部主管

彭偉新

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