開工前落盤——深高速可候低收集

  深高速(548)現時業務以收費公路為主,佔其收入比重87%,旗下投資或經營的收費公路項目共15個,主要分佈於深圳和廣東省其他地區。

  集團過去五年路費收入穩定增加,經營現金流穩定,遂能維持穩定派息,過去10年派息比率均超過4成。集團剛公佈首季業績,整體收入相按年輕微下跌,主因期內有三個項目於去年底被政府提前回購所致。

  集團首季應佔淨利潤按年增長17.73%,錄得4.67億元人民幣,受惠附屬放費公路路費收入保持理想增長,以及平均借貸規模回落帶動財務費用下降所致。現價預測市盈率9.8倍,息率8.7厘,建議可候低收集。

  筆者為證監會持牌人,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人擁有財務權益。

筆者為證監會持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。

寶鉅證券董事及首席投資總監

黃敏碩

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