開工前落盤——海螺水泥升勢未止

        近日內地大部份地區水泥市場需求基本恢復,局部表現進入旺季,15個省市水泥價格急速上漲,帶動水泥行業信心改善。海螺水泥(914)去年業績符合預期,多賺87.8%至298.6億元人民幣,每股盈利5.63元人民幣;收入按年增七成,至1284億元人民幣,末期息派1.69元人民幣,按年增41%。

  由於水泥運輸成本較高,行業偏向地區性,預料集團成為華東地區水泥價格上調的主要受惠者。集團未來將完成多項重大併購,以及垂直整合骨料和混凝土業務。海螺水泥股價由年初起延伸升軌持續上升,預測市盈率8.4倍,仍屬吸引水平,後市仍有向上動力。目標價56.8元,止蝕價48元。

  筆者為證監會持牌人及筆者未持有上述股份。

銳升證券聯合創辦人及首席執行官

鄧聲興

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