開工前落盤——時代中國分拆業務

  時代中國(1233)擬分拆物管業務時代鄰里作獨立上市,預期分拆有助釋放價值及提升母公司估值。

  集團首十個月合同銷售額按年增24.6%,至594億元;10月銷售額則按年升63.9%,至87.37億元,表現相當理想。集團土儲超過90%位於粵港澳大灣區(重倉城市包括廣州、佛山以及珠海),預計公司目前土地儲備,估計對應可售貨值約1900億元,以及潛在城市更新項目,預計可售貨值超過2000億元,足夠其未來數年發展。

  此外,集團過往幾年樓面地價約佔銷售均價20至25%,具有成本優勢。加上該股息率達5厘,派息回報吸引。目標價17.6元,止蝕價14.3元。

  筆者為證監會持牌人及筆者未持有上述股份。

銳升證券聯合創辦人及首席執行官

鄧聲興

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