所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
開工前落盤/頭條名家本周心水
作者:
鄺民彬

麗珠醫藥(1513)2018年首季業績表現理想,收入按年上升11%至23.7億元人民幣,盈利更按年上升26.3%至3.47億元人民幣。雖然重點產品參芪扶正注射液首季收入下跌24.7%至2.98億元人民幣,但集團其他產品銷售高速增長,支持整體業績。集團積極投入多個新藥物項目,預期部份將於今年年底或明年初投入市場,成為股價催化劑,預期股價於5...

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光大國際(257)旗下環保能源及環保水務項目高速增長。由於中央持續推動環保政策,為集團帶來機遇。現價預期市盈率11倍,預期股價於10.5至11.8元幅度內上落。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬

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財險(2328)2017年保費收入增長按年上升12.6%至3,503億元人民幣,然而,盈利只按年上升9.9%至198億元人民幣,主要是實質稅率大幅上升7個百分點。假如扣除上述因素,稅前盈利按年上升20%,表現不俗。雖然內地車險保費率有下跌壓力,但財險保費收入仍可維持平穩增長,加上集團成本控制能力理想,預期盈利仍可保持穩定上升。現價2018...

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廣汽(2238)去年盈利急升75%。今年集團銷量目標將提升至230萬部,按年增長14%。集團旗下合資品牌豐田及本田將推出新產品,預期可支持銷售增長。廣汽現價預期市盈率6.5倍,預期股價於14.5至16.5元幅度內上落。筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬

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嘉華(173)2017年全年盈利上升22.8%至39.1億元。然而,假如扣除物業重估收益,集團核心盈利按年下跌10%,主要是發展物業所佔盈利貢獻下跌。展望未來,由於集團早前的大量物業預售收益,將於未來2年入帳,將對盈利帶來支持。另一方面,集團近年積極補充土地儲備,令淨負債比率升至34%,但未來可透過出售發展項目,減低債務,現價市帳率0.4...

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中港兩地加快獨角獸上市,有利光大控股(165)套現所持科技投資項目。集團過往盈利表現平穩,現價市帳率為0.7倍,息率4至5厘,預期股價於16至18元幅度內上落。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬

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人保(1339)2017年盈利按年上升13%,但仍遜於市場預期,主要是受額外稅項支出,以及旗下財險(2328)非車險業務錄得虧損,以及成本改善力度遜於預測所影響。由於內地加強對壽險產品監管,集團2018年首兩個月壽險收入下跌19%,但同期財險保費收入上升20%,抵銷部份負面影響。近期人保股價下挫,現價已跌至0.9倍市帳率,預期股價於3.5...

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中煤能源(1898)受惠煤價上升,去年營業額上升34%,純利更上升一倍至34.9億元人民幣,但中煤只是派末期息0.055元人民幣,全年派息比率只有20%,遠低於同業,實在令人失望。加上市場預期內地煤價將於第二季回落,拖累中煤能源股價跌至近一年低位。市帳率僅0.4倍不過,中煤現價市帳率只有0.4倍,估值十分吸引,預期股價於3.1至3.5元上...

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中國中車(1766)去年全年定單達1685億元,按年急升超過六成,預期復甦周期可延續至2020年。現價預期市盈率12倍,預計股價於6.8至7.5元區間上落。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬

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資金近期流入生化以及醫藥股,不少相關股份均創下新高。相對而言,上海醫藥(2607)走勢明顯落後。事實上,上海醫藥基本因素平穩,受惠製藥及醫藥分銷業務增長,集團2017年首三季盈利增長近10%。2017年底購入另一內地分銷商,將可推動集團未來盈利增長。此外,集團旗下的抗乳癌新藥,最近亦獲發醫療臨牀試驗批文。現價預測2018年市盈率12倍,預...

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江西銅業(358)早前發盈喜,預期去年盈利增長逾倍。由於需求上升,預期銅價可平穩增長,帶動集團表現。現價預測市盈率11倍,預計股價於11.5至13元內上落。筆者為證監會持牌人,並無擁有上述建議股份發行人財務權益。凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬

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