開工前落盤——1339人保估值低追落後

  人保(1339)2018年業績表現參差,由於承保情況惡化,旗下產險及意外險業務成本上升至101%,拖累2018年整體盈利按年下跌20%。不過,集團積極改善壽險業務盈利能力,相關新業務價值於2018年全年倒升1%。

  展望未來,雖然產險業務充滿挑戰,但人保股價表現十分落後,市帳率僅為0.83倍,估值偏低,預期股價下跌風險有限,料於3.2至3.6元幅度內上落。

  筆者無擁有上述建議股份發行人之財務權益。

凱基證券執行董事及研究部主管

鄺民彬

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