錢Sir拆局淘寶——從IMF預測看中國經濟前景

  最近,國際貨幣基金組織(IMF)發表有關中國經濟報告。

  報告描述,中國經濟正走向更可持續增長的路徑,在加強金融監管、減少監管套利、改善金融監管制度方面開展協同工作;已促使信貸增長及企業債務下降。與此同時,過去幾年以來,中國在減少外部失衡方面也取得了可喜的進展,去年外部頭寸,基本符合中期基本面。此外,並提高匯率靈活性和改善外匯市場運作,均有助于金融體系力足應對資本流動波動性加劇,去年人民幣匯率處於合理水位。

  報告並認為,中國結構性改革的進展,促使經濟更加開放,市場發揮更大作用;結構性改革能繼續提升生產率及長期增長率;開放產品及動力市場;進一步開放服務部,將增強競爭和靈活性,使中國能夠進一步從全球化中受益。

  由於中美在貿易問題上,仍然劍拔弩張,局勢的不確定性依然很高,IMF預計中國今年和明年的經濟增長率為6%-6.2%左右。

  這個數據,對關心國情的人來講,並不陌生。,今年三月,國務院總理李克強在全國人大所作的《政府工作報告》中,已經明確指出,今年經濟發展指標,分別為國內生產總值增6%-6.5%。        

  李克強特別提出,穩健的貨幣政策必須鬆緊適度,要把好關,不搞「大水漫灌」,靈活運用多種貨幣政策工具,保持流動性,有效緩解實體經濟;特別是民營和小微企業融資難、融資貴的問題,深化利率市場化改革,降低實際利率水平;及完善匯率率形成機制,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

  此外,就業優先政策要全面開展,今年城鎮新增就業為1,100萬人以上;城镇鎮調查失業率5.5%左右;城鎮登記失業率4.5%以內。 ;居民消費價格漲幅不超過3%;國際收支基本平衡,進出口穩中提高質素;宏觀槓桿率基本穩定;金融財政風險有效防控;及滅貧、改善生態等等。

首提高匯率靈活性

  面對中國的經濟發展,IMF作出善意的建議:

  首先是提高匯率的靈活性,以促進對新的外部環境作出調整整。如果中美貿易摩擦升級,給經濟及金融穩定造成影響,中國有必要實施一些額外的放寬政策;其次是要全面落實已宣佈的監管改革,並繼續推進結構性監督改革; 第三是通過實施更具累進性的稅收制度,從而增強社會保障體系,抑制過度的家庭儲蓄;並促進消費,從而防止外部失衡再度出現;第四是繼續推進國企改革,實施對預算的硬性規定;取消隱性(幕後)擔保,實現公平競爭。

  如今,中國進入新時代,摸清楚形勢,特別是人民幣匯率的變動,淘寶可期。

apolloslchin@yahoo.com.hk。

資深財經傳媒人

錢樹良


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