股海風雲——5G熱炒撈漏網之魚

        內地5G開發進度令美國震驚,相關股份的崛起,亦令投資者刮目相看,勇往直前紛紛追捧,中興通訊(763)、中國鐵塔(763)、京信通信(2342)多股飛升,市盈率分別炒高至19倍、87倍及178倍,但仍照升無誤。值得留意的是,有一隻同可受惠5G熱浪的電訊科技股,現價市盈率較同業折讓甚大,提供低吸機會。

  這隻漏網之魚是通達集團(698),上周五跌至0.85元收市,較2017年5月歷史高峰3.12元,累跌73%,亦較2018年6月反彈高位2.09元,回跌59%,只比2018年12月低位0.72元,反彈18%。若僅以2018年的2.09元,跌至同年12月低位0.72元,累跌1.37元計,現價距離首個反彈目標1.24元,仍有46%上升空間!

  能否在短期完成反彈目標,須看2018年業績進度,能否維持上年度水平,即繼續享有現價市盈率0.52倍、市帳率0.85倍及股息率6.1厘的吸引估值,最終還要看在5G崛起過程中,能否取得理想成績。

預測市盈率8.6倍

  通達以產銷手機外殼及精密部件為主,2018年上半年營業額增23%,佔總營業額70%;分部盈利則增36%,至4.55億元。去年上半年集團盈利4.19億元,按年增44%,但通達於2月15日發盈警,預期2018年盈利將減少40至50%,即全年盈利介乎5至6億元,預測市盈率8.6至10.3倍,相對主要同業仍有頗大折讓。

  買往績大局已定,上升機會當然在前景方面。通達在發表盈警時,解釋盈利下滑主要受金屬手機外殼出貨量及單價下跌影響毛利所致,並須為庫存作出撥備。

  通達上周五在0.83及0.89元之間徘徊,觸及50天線強力支持位,預期先在保歷加通道1.06元與0.79元間波動,一旦破頂而上,可望先行上試250天線1.29元!大行對通達評價不一,瑞信予「跑贏大市」評級,目標價1.07元,但花旗只評為「中性」,目標價1元。由於現價已貼近底部,可考慮伺機博反彈。

雷雨

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