股海風雲——華潤醫療整裝待發

        經兩年多以來併購、重整架構及改名後,華潤醫療(1515)整裝再出發,憑業績進一步確認重返正軌,股價有望重踏升途,單以過去14個月大跌浪為據,首個反彈目標7.62元,升幅35%!

  華潤醫療2018年業績進度符預期,營收20.59億元(人民幣,下同),增長9.7%;盈利4.31億元,增長2.3%,看似平凡,但相對中期營收增加6.3%,以及盈利下降37.8%,進度明顯改善,為2019年營收及盈利加速增長,提供堅實基礎。

  仔細分析,華潤醫療2018年下半年盈利2.29億元,較上半年增13.4%;假設2019年上半年與2018年下半年增幅相若,可賺2.6億元,量化推算,全年盈利可高達5.55億元,增幅擴大至28.8%。以中國人口老化程度及華潤醫療已發展為內地最大醫療機構評估,取得較同業為大的市佔率及按年增幅,應不成問題。

  以此計算,每股預測盈利可提高至0.5元(港元,下同),現價5.64元,預測市盈率僅11.3倍,較最新市盈率14.4倍,再折讓22%。若以2015年5月歷史高峰17.08元的市盈率曾高達52.4倍比較,現價的確落後甚遠。即使以目前醫療器械及服務同業平均市盈率42倍比較,華潤醫療仍然平到笑!

鳳凰重生目標9.44元

  華潤醫療前身是鳳凰醫療,2016年8月由鳳凰醫療以每股作價8.04元發行新股,斥資37.22億元收購華潤醫療集團旗下廣雄全部權益。翌月更名為華潤鳳凰醫療,去年10月更打正旗號,再易名華潤醫療,鳳凰之名消失,動向正面積極!

  華潤醫療股價自2018年1月對上一個高位12.4元,累跌62%至同年12月低位4.66元,才正式見底,以慢火煎魚步伐回升,一度反彈至5.96元,彈幅28%,雖然有火鳳凰重生影子,但始終距離黃金比例0.382倍首個反彈目標7.62元仍遠。今次重納升軌有佳績支持,動力罕見強勁,於上周五勁彈7%,料可加速向上推進,先試7.62元,再向0.618倍目標9.44元進發,升幅擴至七成!

雷雨

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