鮮股落鑊——舜宇前景佳趁低吸

        受內地股市急回拖累,港股昨日反覆受壓,恒指以接近全日低位收市,下試29500點關口。大市低開137點,報29805點,其後一度回升44點,見29849點,並於29800點橫行。午後內地股市尾段急回,恒指跟隨大挫,低見28535點,跌270點。收報29549點,挫256點;國企指數跌11502點,跌161點。大市成交金額975億元,連續兩日低於千億水平。

  A股急回,成為昨日大市向下元兇。然而對後市看法暫時未需要作出太大調整,投資者不妨趁近期調整,收集優質股份。舜宇光學(2382)有望受惠5G帶動的換機潮,現價較去年高位大幅回落,正是時候低吸。

  舜宇早前公佈3月份產品出貨量數據,手機鏡頭出貨量為8598.8萬件,按年及按月分別增41.7%及31.9%,車載鏡頭出貨量373萬件,按年及按月分別增30.5%及39.2%。首三個月累計手機鏡頭出貨量2.33億件,車載鏡頭出貨量1061.8萬件。

  光電產品方面,3月手機攝像模組出貨量為2856.6萬件,按年增14.3%,由於手機攝像模組產品結構改善,出貨量按月僅增1.5%。其他光電產品出貨量按年增6.26倍、按月增四成至530.1萬件。

較去年高位回落45%

  另外,瑞銀發表報告稱,相信舜宇鏡頭模組及手機鏡頭業務,可以得益於持續的鏡頭升級趨勢,縱使於提高三鏡頭模組收益率面對挑戰,或使其於今年上半年毛利率改善受限,惟相關產品入場門檻高,產品均價更高,競爭亦更少。

  瑞銀又預期,舜宇可保持其於先進設計鏡頭模組的市場主導地位,並通過提高收益率逐步改善盈利能力。至於今年上半年鏡頭模組毛利率疲弱已獲市場充份預期,其指引亦屬保守。為此,該行將舜宇今年每股盈利預測下調7%,不過,明年及2021年則分別調升1%及4%,以反映鏡頭模組產品均價提升。該行維持舜宇「買入」評級,按現金流折現率作估值,將其目標價由120元升至130元。

  舜宇昨日隨大市跌3.8%,收報96.55元,現價較去年高位174.9元跌達44.8%。近日於平均線密集區整固,隨時爆發。於95元水平收集,中線看130元以上,潛在升幅近40%。

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