鮮股落鑊——A股落後中國銀河可取

  港股昨日反覆向好,一度回吐逾百點,最終仍能報升收市,造出五連漲佳績。恒指低開47點,報27636點,早段一度回至27547點,跌136點;惟大市跌近27500點有承接,最多倒升67點,見27750點;及後再度反覆上落,全日收報27688點,微升5點,五日累漲1020點;國指則跌16點,報10860點,成交金額則顯著回落至728億元。

  大市近期上升,主要是市場憧憬中美有望就簽署首階段貿易協議取得進展刺激。事實上,一旦中美貿易危機落實得到階段性解決,內地股市同樣受惠。相對於港股,A股表現仍然落後,昨日上證指數結束三連升,收跌12點,報2978點;深證指數則跌77點,報9860點;兩市成交合計縮減至4526億元人民幣。

  倘若A股稍後因貿易戰利淡因素消除而起動,確有條件追回落後,而最直接受益的,必少不了一眾中資券商股。中國銀河(6881)公佈10月盈利增長強勁,今年首10個月錄得逾倍增長,周二走勢出現突破後,昨日先行回氣,正好帶來吸納良機。

年內盈利增長強勁

  於今年九月底止首三季,中國銀河營業收入120.44億元人民幣,按年增加90.3%。純利增長106.5%,至38.6億元人民幣,每股收益38分人民幣。於10月份其營業收入按年升67.7%,至6.65億元人民幣,雖然稍遜首三季;但純利增長1.05倍,至2.46億元人民幣,表現則與首三季相若。

  早前摩根大通曾發表報告指出,內地券商股股價已由谷底反彈,但仍遠低於今年首季高位,相信該板塊估值仍被低估,以及預料將續受政策支持。隨著短期貿易談判取得進展,若市場波動性持續高企,建議投資者可買入已見調整的香港上市內地券商股。摩通將中國銀河評級由「減持」上調至「中性」,主要由於基本業務優於預期,以及更受惠A股日均成交及孖展業務正面發展,目標價則由4.9元調降至4.6元。

  中國銀河今年2月最高升見5.958元,至8月則曾跌至3.58元,高位回落足足39.9%。其後從低位顯著彈升,9月中曾升見4.65元;其後於4.2元水平作窄幅整固,周二再以大陽燭抽升,突破短期降軌。中國銀河昨日收報4.3元,跌1.8%。可於現水平吸納,短線目標先看回5元以上。

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