鮮股落鑊——博和電派特息趁低吸

  中美貿易協議或再生變,恒指昨日曾跌154點,低見27534點。惟尾市傳來好消息,大市再度回升,曾漲達212點,見27900點,創逾三個月新高。恒指收報27847點,升158點,六連升累漲1179點;成交金額778億元。

  市況持續好轉,部份價殘股份亦見起動。本港5G頻譜拍賣於早前完成,成交價低於預期,和記電訊香港(215)獲券商預測或會派發特別息,本周明顯起動,可以伺機追入。

  截至今年六月底止上半年度,和電營業額25.15億元,按年跌37.5%。惟純利僅跌5.1%,至1.88億元;每股盈利3.9仙。集團派發中期息2.93仙,去年同期則派3.1仙。

  期內和電服務收益下跌3%,至17.82億元;本地服務收益下降5%,主因本地數據月費計劃價格競爭加劇。漫遊服務收益則持續上升,增3%至3.58億元,為自2017年以來最高半年金額,尤其是漫遊數據收益上升17%,漫遊服務佔整體服務收益比例升至20%。

低價投得港5G頻譜

  摩根士丹利日前發表報告稱,認為5G頻譜總成本低於預期,本港電訊商下行風險減低;惟由於競爭情況未有改善,故營運提升可見性仍然較低。大摩指出,和電頻譜總成本4.02億元,遠低於其今年持有達54億元的手頭現金。和電早前曾提及,現金用途不限於競投頻譜,亦可作潛在收購,但此方面仍有太大進展,故認為其全年再派可觀特別息可能性增加。假設其5G頻譜成本為債務,估計其現時現金相當於每股1元。

  瑞銀亦指出,和電坐擁57億元現金,隨著5G頻譜拍賣已成定局,母公司長和(001)亦希望減輕負債比率,相信其於未來12至24個月,有機會將現金分派予股東,估計其將於2020及2021年派發特別息每股0.52元。由於該行不認為和電於5G有很強地位,故預料其可選擇與香港電訊(6823)共建網絡,相信下行因素已獲反映,故將評級由「中性」升至「買入」,目標價則由2元降至1.8元。

  和電股價於低位徘徊已久,至本周初開始抽升,昨日揚5.6%,收報1.69元,四日累漲18.2%。可於1.6元吸納,作中線持有,一旦派發特別息,股價隨時可升回2元之上。

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