窩輪熱炒特區——績前部署建行「28598」

  美國兩個月債息升穿十年債息,再次重燃市場對經濟陷入衰退憂慮。市場普遍認為,最具指標性的兩年及十年期債息差,雖然未出現倒掛,惟息差跌至僅12點子,創去年12月底以來最低。德國十年期債重返負利率,為2016年10月以來首見。資金湧入債市,環球股市受壓。

  港股承接外圍跌勢,裂口低開逾600點,跌穿10天及20天線,不過於28500點或有初步支持。摩根大通資金流顯示,昨日輪證資金流傾向撈入恒指牛證博反彈,以28200至28400點收回的牛證最多資金留意。淡倉方面,收回價介乎29700至30000點的熊證錄得淨流出,部份調倉至近日新上市、收回價29000點的貼價熊證。如投資者欲博反彈,可留意恒指牛「64268」,收回價27800點,實際槓桿30倍。如看淡則可留意恒指熊「63999」,收回價29200點,實際槓桿34.5倍。

  業績期進入尾聲,四大內銀即將公佈業績,但投資者一向對內銀部署意欲不高,因近年內銀盈利處於低增長期。不過有券商指,觀察銀保監數據,四大內銀去年第四季盈利或有驚喜,特別是淨利息收益率按季或錄得擴張,好過市場估計的持平甚至倒退,資產質素亦有望改善,料不良貸款比率按季或可降低6個點子,貸款減值前盈利有可能出現雙位數升幅。

  輪證資金流方面,以建行(939)及農行(1288)錄得較多資金部署好倉。截至上周五的過去五個交易日,建行及農行認購證及牛證,分別錄得990萬元及620萬元。

  建行昨日跌穿50天線,貼近2月以來低位6.8元。如欲部署業績,可留意建行購「28598」,行使價7.78元,實際槓桿11.7倍,今年8月到期。如看淡則可留意建行沽「21898」,行使價5.95元,實際槓桿11.2倍,今年7月到期。

摩根大通亞洲

上市衍生產品銷售部

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