所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
匯市焦點/滙市焦點
作者:
鄭廣復

英國保守黨同意進行脫歐公投,以至進入脫歐談判後都顯得過份自信,而忽視了脫歐結果可能洐生的風險。2016年3月,工黨議員問卡梅倫,若然英國公投通過脫歐,他會否請辭,卡梅倫說「不會」,結果有目共睹,與其說他承認錯誤請辭,倒不如說是逃避責任。此外,由文翠珊帶領的保守黨在去年6月大選後失勢,結果要與北愛爾蘭民主統一黨(DUP)聯合執政。本周三更被...

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市場對於美國最新就業數據遠差於預期應已有心理準備,尤其「特習會」後,對於化解美、中貿易戰未見實質成效,即使雙方將會展開進一步磋商,但早前加拿大拘捕華為副董事長孟晚舟,且可能引渡到美國受審,外界對事件有很多揣測,不論如何都必定令美、中貿易談判形勢更加複雜。中東方面,沙特阿拉伯記者卡舒吉被殺的事件,特朗普與美國其他官員對事件的立場分歧,美國國...

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市場對於「特習會」化解美、中貿戰的信心降低,焦點隨即轉向美國孳息率倒掛(短期債息高於長期債息),令人擔心美國可能步向經濟衰退(或技術性衰退)。不過,即使息率倒掛許多時候是經濟衰退的徵兆,但並非短期內就會發生。例如在2005年,聯邦基金利率升至4.25厘時,兩年期國庫債券孳息率升至4.4厘,但7年期債息卻是4.39厘,出現息率倒掛,但仍然到...

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正當英國國內就文翠珊脫歐草案的反對聲音增強之際,歐盟法院法官卻發表了不具約束力的意見,指英國有權單方面撤回脫歐程序,亦即回復其在2016年脫歐公投前在歐盟成員地位,相關消息引發英鎊匯價急升,兌美元由全日低位1.2720升至1.2840。不過,投資者應細想這個可能性究竟有多大。歐盟固然不希望英國脫歐,並繼續向其作出貢獻,但英國因為反對歐盟人...

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「特習會」搶去了上周末舉行的G20峰會鏡頭,但從初步會面結果來看,美、中貿易戰升溫危機並無消退,只是將時間推遲至明年3月底而已,亦即不確定性仍在今後4個月困擾金融市場。我相信投資者短期內會將焦點重新轉至歐洲—英國脫歐及意大利債務問題之上,顯然,英國國會不會在本月12日通過文翠珊的脫歐草案,原因是跨距離明年3月底正式脫歐仍有時間,政客固然會...

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美國聯儲局主席鮑威爾表示,目前指標利率僅略低於中性利率水平,言論暗示加息周期已接近尾聲。坊間對於明年加息多少次意見分歧,部份認為只會再加息一次。從利率期貨所見,今年12月議息會議加息0.25厘機會率仍然高達82.7%,明年3月以維持利率在2.25至2.5厘機會率達到50.4%最高;6月份則以加息到2.5至2.75厘機會率41.5%最高,但...

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歐盟在特別會議後通過了英國首相文翠珊的脫歐方案,餘下來就要的英國國會如何表決了,但顯然並不樂觀。有研究指出,文翠珊的脫歐方案對英國的影響,比歐盟成員國身份更差,與歐盟成員國身份比較,協議將令英國人均生產總值降低1.9至5.5%,而無協議的脫歐更令人均生產總值下降8.7%。英國國家經濟及社會研究機構周一亦指出,脫歐將令英國經濟到2030年每...

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英國脫歐進程雖說已進入最後階後,但亦是遇到最大阻力的階段。順利的話,歐盟於昨天的峰會通過脫歐草案,然後再於英國國會通過後生效,英國按原定時間在2019年3月31日之後脫離歐盟,並進入為期21個月的過渡期。相反,若然草案被英國國會否決,但又不能從歐盟爭取到更優惠的條款,則會導致英國在無協議下脫歐。英國會成通過脫歐阻力或許英國人並畏懼無序脫歐...

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昨天日本公佈10月份消費者物價指數(CPI),整體按年上升1.4%,扣除新鮮食品後之核心CPI,按年升幅只有1%,仍然低於日本央行(BOJ)考慮結束寬鬆貨幣政策的2%目標。雖然BOJ行長黑田東彥認為不應加大量寬措施,但對於維持目前貨幣寬鬆政策必須有耐性,他又表示,日本經濟及物價已明顯改善,同時指出,BOJ減慢購債速度與美國聯儲局縮表的性質...

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今天的市場焦點必然是「特習會」,但筆者對於今次會面能否化解美、中貿易戰不感樂觀。另一方面,英國與歐盟能否在短期內達成協議未知,協議能否在英國國會通過是另一變數,而這會否導致英國內閣向文翠珊提出不信任動議,是令英鎊可以突然失去支持的主要考慮因素。筆者不認為換了首相就可以達成脫歐協議,政客在此時打擊敵人亦是意料中事,不論如何,投資者仍要做好心...

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第二輪的「特習會」將是本周市場焦點之一,但從雙方下級官員近期發放的訊息來看,今次會面難以即時化解美、中貿易戰升溫的危機。要化解貿易戰,最簡單就是中國全數接受美國開出的條件,顯然這不可能;如此,就是美國作出讓步,但美國卻在「特習會」之前,宣佈準備向2670億美元進口貨徵收25%的關稅,這已反映美國不會作出讓步。本周三的「特習會」預料不會產生...

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