商品展望——金價長線欠上升動力

  「脫歐」談判前景雖現曙光,但現存問題仍缺乏突破性進展,當中包括分手費、公民權利及北愛爾蘭邊界問題或難齊達成共識,英鎊仍存下壓。

  歐羅區11月經濟數據好壞不一,其中法國服務業PMI終值及綜合PMI同勝預期和前值,但德國服務業PMI及綜合PMI卻同遜預期和前值,加上歐羅區10月零售銷售月率大跌並遜預期及前值,相反美國該數據卻維持強勢,加之市場對「稅改」的樂觀預期,參議院通過「稅改」方案後,經濟學家正重新考量聯儲局(FED)明年加息路徑,市場紛紛預計FED加息步伐將更快,令美元窄幅靠穩,黃金則再次承壓,日前收盤更創今年8月8日以來最低1266.25(美元/盎司,下同)。

  高盛預計,特朗普今年底前簽署通過「稅改」法案機率為90%,如果「稅改」順利進行,將推動美國經濟加速發展,同時為防止經濟過熱,FED勢將深化加息路徑,因此雖然預計FED12月加息幾乎已肯定,但若其在政策聲明中再暗示明年將加息三次或更多,屆時美元或再升,而以美元計價的黃金則將面臨新一輪拋壓。

  不過美、韓局勢及「通俄門」事件或隨時令避險情緒升溫則或有望令黃金重新獲青睞,今年末季金價波動範圍只有45美元,踏入2017年最後一個月,金價若能守住1260或繼續盤整,但整體欠較長線上升動力。

西證國際經紀業務部董事

劉艷玲

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