專欄

商品展望——歐羅1.1850關鍵

商品展望 - 劉艷玲 2018-07-11 列印

　　美國已對中國340億美元商品徵稅25%，稍後將再加碼，中國將同質量反擊，但市場風險情緒並未惡化，這或許是對「貿易戰」充份計價現象。此刻美國卻對歐盟釋出善意，這或瓦解中、歐盟或形成「反美聯盟」可能，利好歐羅。

或瓦解中歐「反美聯盟」

美國6月份就業數據好壞參半，美匯指數承壓，上周創3月來最大單周跌幅0.71%，並跌破雙頂支持位95.25。本周聯儲局（FED）將有貨幣政策報告及周四公佈美國6月CPI，關注美元繼續重返避險角色或變為風險資產，若爆發全面「貿易戰」，美國貿易保護向極端方向發展，一來限制商品進入美國，另外限制投資的美元回流，這樣美元在國際市場使用量將下跌，將削弱美元。

FED和歐央行（ECB）自去年以來貨幣政策分化，然而歐羅卻維持高企，因市場對FED加息預期已計價，市場亦不太可能大幅提高對FED利率預期，反而對ECB緊縮政策存在憧憬，即使ECB行長德拉吉早前曾表示ECB至少到2019年夏季都將維持利率不變，加上歐羅區經濟數據改善，當中花旗集團數據顯示區內經濟意外指數上周末從負100.1反彈至負36.1，歐羅區7月Sentix投資者信心指數從9.3升至12.1，大勝預期，而德國5月出口季調後環比從4月減0.3%轉升1.8%，表明該國並未受「貿易戰」所衝擊，令ECB加息再升溫，歐羅自5月中以來一直區間上落，阻力1.1850。

西證國際經紀業務部董事

劉艷玲