匯市攻略——日圓短線不宜過淡

        執筆時美匯一如筆者預期繼續維持強勢重上93水平,其中美國經濟數據繼續不俗,美國商務部公佈4月份零售銷售月率增長0.3%,令市場相信美國經濟仍然穩健,尤其是消費支出佔美國經濟最大組成部份,加上特朗普推行的退稅計劃,預期在近日才開始收到退稅支票,收入增加將令市場未來消費力持續機會高,令市埸一掃擔心美國經濟增長已經見頂的擔心,進一步強化美國聯儲局六月份加息預期。

        另一方面,美國10年期美國國債孳息率升至3.091%,比4月底的3.03%更高,創下自2011年以來最高,同時2年期債息亦升至2.589%,亦創下自2008年8月以來最高。在過去一個半月,美國債息及美元同步上升,建基於近日美國經濟數據穩健同時美國聯儲局的貨幣政策不論息口走勢及收水步伐都比其他央行更清晰,支持美元在第二季前繼續走強觀點。

數據強化六月加息預期

  債息上升及美國進一步加息,自然不利沒有利息收入的黃金價格,金價本周二終於跌穿1300的關鍵支持位,創下自2016年以來最大單日跌幅。不過,隨著油價升至每桶70美元,加上各地就業市場開始改善令工資有上升壓力,預期未來環球通脹將會上升,而黃金仍未發揮其抗通脹功能,仍成為未來一大有利金價的潛在因素。

  短線技術上,金價已跌穿自1月起的橫行區間1300至1370,走勢已經開始轉差,量度跌幅似乎有跌至去年12月初低位1235的風險!目前1300至1305已成為即市阻力,因此短線的確宜沽不宜渣,技術上要升穿1326 才能扭轉跌勢。而在基本因素方面,投資者必須留意環球通脹數據,一旦通脹回升有央行開始流露擔憂情緒,才能扭轉市場目前極淡的氣氛。

長線金價仍可看好

        而債息上升直接影響的就是美元兌日圓,債息上升及美國聯儲局繼續加息周期,令市場看好美元看淡日圓的聲音不絕於耳,因為市場幾已認定日本央行未來數年都難有加息機會!

  加上近日環球股市持續反彈亦難令日圓有避險走勢,美元兌日圓阻力區在110.80至111.20。不過筆者對環球市況全面轉好甚有保留,始終中美貿易戰、中東局勢甚至特朗普金正恩會面會否出現枝節屬未知之數,因此反建議在上述阻力區前可以試沽美元兌日圓,升穿111.50止蝕,目標要跌穿前低位108.60。

ADS Securities零售市場銷售總監

陳健豪

hd