財金解碼——重磅股 牛三淘金

        國家主席習近平表明中國將進一步對外開放,為中美貿易戰降溫,加上中港股市互聯互通加碼,刺激港股回升。自今年初恒指創歷史新高後,多隻重磅藍籌如騰訊(700)、港交所(388)及滙控(005)回落逾15%,短期有條件反撲,但港股現處牛市尾段,加上資金開始流走,息口趨升,大市料更波動,所以只宜低吸、有胡先食。

        「中國開放的大門不會關閉,只會愈開愈大!」習近平上周在海南博鰲論壇上發表此講話後,市場解讀為「間接」回應了美國的訴求,頓時為中美貿易戰降溫。習近平還宣布擴大開放四項措施,包括降低汽車等產品的進口關稅,加大知識產權保護,放寬外資金融機構設立限制,加快保險業開放進程等,並表明落實相關舉措「宜早不宜遲」。

上周恒指反彈近千點

  日前受中美貿易戰困擾,港股連番插水,資金傾向流入受外圍經濟影響較小的板塊,包括一眾內需概念股如科網、醫藥和飲料股等。然而,隨着市場對貿易戰憂慮減小,中港互聯互通擴大每日投資額度4倍,加上「同股不同權」新經濟企業即將來港上市,市場氣氛好轉,帶動股市反彈。港股上周反彈近千點,累升963點,升幅3.2%。

  不過,要留意,恒指上周收報30808點,跌22點,成交金額降至不足千億元。之所以如此,皆因開始有資金流出香港,港元偏弱,令息口有上升壓力。上周四至六,港元匯價接連觸發7.85弱方兌換保證,金管局4度入市接盤,累計共承接96.64億港元。周二本港銀行結餘將減少至1701.14億港元。

  金管局副總裁李達志表示,過去本港拆息已逐步提高,至於銀行何時會上調最優惠利率(P),因須視乎不同因素影響,難以提供具體的預測時間表。他指出,雖然有資金流出港元體系,但此屬預期範圍之中,金管局有充分準備應付資金流出的情況。

  他又謂,港匯目前仍徘徊在7.85弱方兌換保證水平,不排除當市場沽港元需求大,港匯會再次觸及7.85水平,屆時金管局將會再入市承接港元沽盤。

藥業股全面「散水」

  上周大市回升,資金開始流出內需板塊,如藥業股上周明顯「散水」,上藥(2607)曾單日跌近5%;發盈警的國藥(1099)更一度單日暴瀉近17%,連跌4個交易日。

  反觀,一眾藍籌及國指成分股「反擊」,如騰訊、港交所、滙控和瑞聲(2018)等,重上10天以至20天平均線之上,可見資金開始從防守性較高的內需股,轉而流入增長型大價股。再者,多隻重磅股已從高位調整15%以上,例如騰訊和港交所,以今年內高低位計,回落幅度分別達16.6%及18%,相信不利因素大部分已在股價反映,一旦再調整可趁低買貨。

  可是,有分析指,港股現處牛市三期,走勢將更為波動,恒指每天上落數百點甚至千點將成常態,所以投資策略上現階段宜炒區間上落。不過,小牛金服行政總裁連敬涵則認為,港股現處牛二階段,受貿易戰因素影響,比原先預期較慢踏入牛三,相信要待貿易戰進一步明朗,大市才有機會步入牛三,屆時將雞犬皆升。

  回顧年初至今,恒指於1月底創歷史新高33484點後無力為繼,輾轉回吐至2月低位29129點,跌幅約13%,隨後於30000至31000點,約1000點區間波動。「股王」騰訊走勢相似,過去3個多月,於400元見支持,但升至450元便遇阻力。

  鼎成證劵投資策略總監熊麗萍指出,近日大市走勢反覆,主因是美國主導了貿易戰言論,雖然習近平上周已間接回應中美貿易戰,對市場起紓緩作用,但相信整個問題並非一下子可以解決,憂慮仍在下,料後市仍趨波動。

貿戰雖緩和 後市藏暗湧

  儘管多隻藍籌已從高位調整逾15%,上周開始反彈,但熊麗萍認為並非轉勢,只宜趁低位買並短炒。各個板塊中,熊麗萍認為內需股表現較好,當中可吼實內房股,除因股價累跌已多,且不受貿易戰影響,藍籌碧桂園(2007)會是首選,另可留意新城發展(1030),而中海外(688)雖是內房龍頭,但股價表現較沉悶。

  此外,她表示,科網和手機設備龍頭如騰訊、舜宇(2382)及瑞聲(2018)可候低買,惟走勢較波動,宜走短線;如騰訊可於大股東配股價405元買入,博升至430元。

  另一藍籌友邦(1299), 熊麗萍認為可揸長些,而港交所波幅不及科技股大,值博相對低,回落至255元才考慮。她表示,還有一個板塊值得留意,就是內銀股,四大行中,以建行(939)和工行(1398)較可取,因資產質素較中行(3988)和農行(1288)好。

  智易東方證券行政總裁藺常念表示,騰訊盈利似乎見頂,加上中美貿易戰隱憂仍在,港股再升空間有限,相信大牛市已結束,所以只宜挑選個別股份走短線,炒上落,即大跌市時買貨、升市時沽貨。他預期,恒指中長線仍會於32000點以下波動,今年見40000點機會微。

平保萬洲可留意

  藍籌中,藺常念建議留意平保(2318),也可留意累跌較多的股份如萬洲國際(288)和中鋁(2600),後者可得益於俄鋁(486)遭美國制裁。另外,港交所、滙控(005)和內房股亦可以吼實,其中博港交所反彈至290元。滙控方面,由於之前公布業績無提及回購,拖累股價下滑,但近日連中移動(941)也「死貓彈」,「大笨象」回升甚合理。

  至於內房板塊,藺常念表示可留意恒大(3333)、融創中國(1918)及碧桂園,因業績佳。連敬涵認為,現時難估計特朗普原意,增關稅是打貿易戰還是阻礙中國發展,往後可能再有針對中國的措施,故還未持貨者,寧待事件平息,大市再升,才追入藍籌如騰訊。

  連敬涵提醒,現時吸納可能要捱貨,如騰訊現約420元,升至450或跌至400元的機會各半;又如舜宇上周公佈3月各產品出貨量,手機鏡頭出貨增超過50%,股價卻逆市回吐,故現時非撈藍籌最佳時機。

財金解碼 本報記者


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