財金解碼——訪澳旅客大增 博彩需求勁 新春賭收可觀 短炒濠賭股

        澳門新春期間丁財兩旺,除黃金周訪澳旅客升逾兩成外,有大行更指期內博彩需求及投注額均表現強勁。1月份,澳門博彩收入雖於終止29連升,惟市場短線仍看好濠賭股,預期在基建改善及新春效應帶動下,2月賭收可大幅優於1月。濠賭股昨日普遍上揚,相信在市場憧憬下,仍可吸引資金泊入,不妨候位吸納。

        澳門旅遊局數據顯示,今年農曆新年訪澳旅客大增,總計年三十日至年初六(2月4日至10日)7天,旅客人數共為121.35萬人次,按年升26.6%,其中內地客佔89.93萬人次,按年升25.6%。另外,澳門治安警察局亦公佈,截至年初六(10日)上午11時,單日有15.1萬人次經澳門各口岸出入境,當中有10.1萬人經關閘口岸出入境,另有1.3萬人經港珠澳大橋澳門口岸出入境。

  受旅客人數增長理想帶動,多數濠賭股昨日表現向好,其中銀娛(027)及新濠國際(200)均升收逾1%;金沙中國(1928)及澳博(880)分別高收0.78%及0.6%,兩者同見5個月新高。

基建改善現效應

  除新春黃金周訪澳旅客勁升外,據里昂考察指,當地博彩需求亦表現強勁,人流以銀娛旗下「澳門銀河」及金沙旗下「威尼斯人」最為暢旺,其中「澳門銀河」最低投注額達2萬港元,而「威尼斯人」客流量則最高;另按估算,永利(1128)旗下「永利皇宮」於2月6日每張賭桌亦聚集了數十人。該行並指,新春首六天累計訪澳客按年升27.4%,亦較預期8%至9%的增長預測理想。

  今年1月,澳門賭收按年跌5%,但表現優於市場預期,其中野村預期原有7%至9%跌幅,並相信2月賭收可大幅優於1月表現,料2月日均賭收為約10億澳門元,按年升15%。

  行業走勢上,美銀美林早前報告指出,行業估值較平均值及上一個下行周期為低,相信版塊表現會於今年轉好,同時營運商自由現金流及資本回報佳,亦有助版塊獲得評級重估。

二月賭收料增成半

  大和則表示,澳門正擴張國際機場並增加內地直飛航線,令新航線的遊客於去年首九個月平均按年升19%,相信相關增長仍將繼續。該行預期,2月份賭收會有增長,因更多吸煙房會被批准及投入營運,下半年因應上葡京開業,及氹仔碼頭泊位增加,相信行業表現會受較預期更好的第三季業績刺激,並列金沙為行業首選,及推介「買入」銀娛。

港銀行股調整後估值吸引

  美國聯儲局放慢加息步,不利本港銀行業淨息差步伐擴張。為保持市佔率,滙控(005)旗下龍頭港銀滙豐率先加息搶客,以全城最高的存息1.375厘吸引新客戶。滙控將於下周二公佈去年全年業績,分析指其資產增長可錄理想表現。此外,行業經調整後現估值吸引,基於外界料今年波動仍大,可擇優吸納本地銀行股以增強防守。

  滙豐宣佈由昨日起,全新個人客戶在開戶首三個月,其儲蓄利率在0.125厘上,按存款額多少額外增加存息,年利率最高可達1.375厘,屬全城最高。分析指,優惠有助增加其存款基礎及力爭高端新客。

滙控下周二公佈業績

  美銀美林報告指,滙控的高息存款較過去多,而過去數周息率走勢預期及拆息均限制其增長勢頭。不過,該行仍預期滙控收入複合增長率達6%,反映更佳資產增長,主要來自亞洲及歐洲市場,平均利率情況仍好於去年,而本港拆息長線將追上美元拆息,有助推動其本港業務盈利。該行維持滙控「買入」評級,料其撥備仍低,惟淨利息收入增長受限,降目標價至71.2元。

  至於整體行業走勢,里昂指本港銀行股近期調整後,亦令行業估值顯現,現時估值相當於2019年預測市帳率1.3倍,予行業「增持」評級。業內首選中銀(2388)並予「買入」評級,目標價41元;東亞(023)評級亦為「買入」,目標價看31.1元;並將恒生(011)評級由「跑輸大市」升至「買入」,予目標價206元。

財金解碼 本報記者

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