財金解碼——加長版五一黃金周殺到 濠賭金舖股落鑊

        今年五一黃金周,有一連4天的長假期,預期大批民眾出外旅遊。港澳是熱門旅遊點,本地零售、收租及濠賭股有機會藉黃金周炒起,當中毛利較高的珠寶金飾及濠賭股得益最大,可視為首選,惟港股於三萬關遇阻,因此只宜趁勢走短線,見好要識收。

        自2008年起,中國取消了五一黃金周,原本7天的勞動節假期縮減至3天,今年原本更減至只有1天,但國務院上月決定調動今年勞動節假期安排,將4月28日(周日)和5月5日(周日)改為上班日,令今年五一黃金周出現「加長版」,由1天變4天。國務院的決定,既與民同樂,也有助谷消費。

  由於中國中產階級不斷膨脹,每逢大時大節出外旅遊人數有增無減。內地旅遊業界估計,今年五一黃金周全國將有超過1.5億人次出遊,各行各業包括酒店、餐飲、鐵路、主題公園、旅行社、航空及機場等能直接得益,相關板塊有機會趁黃金周落鑊炒。

恒指續爭持 受制三萬關

  再者,港股近日於三萬關爭持,恒指上周五收報29605點,升55點;全周計,累跌358點,跌幅1.2%。港股回軟,資金尋找主題炒作,黃金周受惠股有望借勢炒起,惟大市缺乏明確方向,且按過往經驗炒黃金周概念時間甚短,因此只宜走短線,並要控制注碼。

  還值得留意,本港零售市道有放緩跡象,不宜一面倒看好。根據政府統計處數字,2019年2月份本港零售業總銷貨值的臨時估值為407億元,下跌10.1%,遜於市場預期。

  不過,按零售商主要類別的銷貨價值分析,今年首兩個月珠寶首飾、鐘表及名貴禮物的銷貨價值雖然錄得近3%的跌幅,但整體銷售數字仍屬於近期的較高水平,反映珠寶金飾業的銷售表現仍算穩定。

旅客續創高 零售現放緩

  訪港旅客人數方面,根據旅發局的數字顯示,2019年2月訪港旅客人數達558.96萬人次,上升5.8%;當中,內地旅客人數達456.09萬,增長3.7%。首兩月訪港旅客數字增長達16.6%,數字反映訪港旅客增長並未有放慢。

  然而,宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒認為,只有部份板塊可受惠於黃金周而炒高,非全部,料濠賭和珠寶鐘錶股表現會較佳,航空和化妝品股則「較難搞」。他表示,農曆新年期間,前往澳門的人流暢旺,即使當時市場擔心經濟放緩,但出來的賭收數據仍不俗,即澳門博彩股表現可與經濟和人流成正比。不過,由於今年首季貴賓廳收入明顯放緩,故宜揀主力中場的銀娛(027)和金沙中國(1928)。

  至於珠寶鐘錶股,林嘉麒指,走勢亦可以跟隨經濟同步;相反,化妝品股如莎莎(178)則做不到盈利與遊客人流增加成正比。至於其他潛在受惠黃金周的股份,如機場和主題樂園股,他坦言較難估計,原因是賭場和珠寶商的毛利高,長假期對其作用較大,但從整個月攤分每日去看,主題樂園得益較小,且以往較少見因黃金周因素炒起。

金飾濠賭看俏 觀望化妝品股

  黃金周受惠板塊中,天宸康合資產管理投資總監潘鐵珊亦較看好金飾股和濠賭股,當中推介銀娛和金沙,原因是澳門賭場中場收入不俗,且濠賭股具大灣區概念,其中銀娛收入穩定,可特別看好;反觀本地化妝品行業競爭大,租金成本高,經營效益低,故化妝品股暫宜觀望。

  利達LW A.M.基金經理黃耀宗表示,本港整體零售市道不算太強,但本地零售股又跌不落,值得一吼,當中尤其看好金飾股,原因之一是人民幣匯價偏強,而且金價向上,有望帶動金飾股造好,其中周大福(1929)業績及削減成本做得較好,值得留意。

財金解碼 本報記者

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