財金解碼——中移作語音測試 中電信建實驗室 三大電訊商谷5G利概念股

        繼聯通(762)與中電信(728)宣佈共建共享5G網絡後,內地三大電訊商加快5G建設的消息頻頻,昨日中移動(941)便因與華為完成5G語音測試而受帶動,至於中電信更與騰訊(700)合作共建5G實驗室。

        除中移動外,個別5G設備股昨日亦跑出,其中京信通信(2342)及中興(763)均處於急升後消化整固之中,加上基本面穩,在5G部署提速下,可吼位吸納。

  發展5G作為重要國策,近日多項消費均反映5G發展進入提速狀況。工信部日前指,將加快網絡建設,將5G轉化為經濟發展、民生改善及社會進步的強大新動能。中移動近日亦與華為在北京信息港,完成基於5G獨立組網的Vo5G方案的全場景測試驗收。至於中電信則舉動較多,除與騰訊旗下騰訊視頻共同成立實驗室,開展提升5G高清視頻業務體驗的合作外,更與廣東省政府戰略合作,強化5G引領建設網絡,並計劃明年上半年推5G手機。

業務增長可望回穩

  除5G發展提速外,內地電訊商近日亦迎來業務增長回穩的利好。8月份,內地電訊業收入錄得按年增長1.3%,移動收入更按月升2.6%,為自今年4月以來首次錄得按月升幅。

  富瑞預期,9月內地電訊業移動收入按年回復正增長,主要由於去年基數較低,以及市場競爭更為理性,行業中以聯通及中移動較為有利。瑞信則指,內地電訊業8月收入呈復甦跡象,三大電訊商上半年業績已反映取消「無限流量」套餐的不利因素,且同時傾向控制5G方面的資本支出,該行料2020至2022年總資本開支為5300億元人民幣,較早前預計之5808億元人民幣為低。行業中,中移動今年派息穩定,股息率料可為4.8%,維持「跑贏大市」評級,目標價看85元。中移動昨高收0.93%,報65.2元。

  昨日除中移動有所表現外,京信通信亦高收3.24%,收報1.91元。該股今年上半年盈利按年大增2.91倍至8221.4萬元,高盛指在新的5G資本支出周期的推動下,公司憑其穩固的定位和雄厚的技術能力,正處於盈利反彈的轉折點,首予「買入」評級及目標價2.5元。走勢上,經過月初急升,該股處於調整,近日升軌略現,昨日更衝破150天線(1.83元)。

京信通信升軌略現

  此外,中興在衝高調整後,走勢上亦見靠穩跡象,近日於50天線(21.47元)反覆爭持。在中美貿戰有望緩和下,股價或再現活力,可留意跟進。

內險股回調伺機吸納

  太保(2601)擬發行全球預託證(GDR)於倫敦上市,但在大行唱淡下急挫,昨日跑輸同業。目前,市場對內險股前景睇法不一,看好者指板塊表現跑贏大市;唱淡者則認為內險新業務價值(VNB)增長疲弱。不過,業內龍頭表現仍可靠,國壽(2628)及平保(2318)年內的VNB增長同獲大行看好。內險股近期隨大市調整,但具A股有力承託下反為買入時機,可伺機而動。

太保遭大行唱淡受壓

  太保昨日公佈計劃發行GDR,申請在倫交所主要市場滬倫通板塊買賣,而GDR以新增發A股作為基礎證券,涉及最多6.28億股A股,相當於公司現有股本的10%。不過,市場對申請看法較淡,花旗認為太保未有急切性需要進行資本集資;里昂指舉動「更像是國家任務」,瑞信則認為每股盈利會遭到攤薄。在遭大行唱淡下,太保昨日受壓,全日挫4.3%。

  相對上,業內龍頭國壽近日較受大行看好。大和預期,隨著國壽現有足夠財力向經紀提供激勵以加大銷售健保產品,加上產品組合具改善空間,致利潤率可進一步提升,帶動其下半年VNB增長將領先同業,定其為內險業首選,目標價上調至29.5元,重申「買入」評級。國壽昨收跌0.43%,報18.54元。

  野村對看行業看法則較淡,預期內險業第三季新業務價值增長較為疲弱,當中下調國壽全年新業務價值增長預測3.7個百分點,但料其年內仍可錄15%增長。至於平保(2318)全年新業務價值增長則可達8%,故該行將其目標價升至115.47元,評級維持「買入」。平保昨低收0.33%,報90.85元。

財金解碼 本報記者


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