財金解碼——內需股強勢 安踏逢低吸

        另外,陳樂怡表示,大市不明朗,故會揀盈利較強的中資板塊如體育用品和醫藥股,今年年頭至今內需股一直強勢,如安踏體育(2020)上周再創新高,雖然估值偏高,但旗下FILA業績表現突出,續有資金追捧,可每逢調整吸納,惟要留意高追有風險。

  醫藥股方面,估值亦偏高,且不時受政策影響而波動,但陳樂怡表示,該行喜歡擁有自家研發能力及創新藥的龍頭藥股,如中生製藥(1177)和石藥(1093),因其藥物需求有支持;同時,藥物研發供應商如藥明生物(2269)亦可看好。

  張智威不約而同認為,由於國策支持內需,因此內需板塊例如體育用品股可以繼續看好,如安踏不斷創新高,雖然估值偏貴,如安踏現價市盈率達44倍,但其盈利增強勁,可支持較高估值。

  瑞銀財富管理投資總監辦公室上周發表報告,指短期內中國股票的表現可能主要受中美貿易談判結果驅動,並依然看好受內地增長和政策支持的板塊,比如必需消費品、電子商務以及醫療保健。

  該行認為,中美貿易談判之路不會一帆風順,並且將持續影響股票市場的表現,倘若中美緊張局勢升級,最受傷的將是科技硬體行業;反觀,看好的內地股票板塊依然是必需消費品(受惠於政府支持消費的政策)、電子商務(盈利增長強勁、 估值具吸引力)以及醫療保健(受政府政策扶持),尤其是創新型藥品和傳統中藥。

  必需消費品板塊中,瑞銀財富管理尤其看好啤酒行業,因為受銷售結構升級、成本重整及產能改善等利好推動,啤酒行業的利潤率持續提升;中國電商板塊方面,將得益於強勁的盈利增長、中國中產階層不斷壯大及低線城市網上購物日益普及。

《施政》放寬按揭 本地地產股勁彈

特首林鄭月娥上周發佈《施政報告》,提及將為首次置業人士放寬由按證公司提供的按揭保險計畫的樓價上限,當中九成按揭樓價上限由400萬元升至800萬元,而八成按揭樓價上限由600萬元升至1000萬元,刺激本地地產股反撲,如恒地(012)、新地(016)及新世界發展(017)升穿多條移動平均線。另一方面,由於各國央行持續減息,料本港低息環境將持續一段長時間,加上本港樓市供求仍失衡,所以預期地產股續有上升空間,不妨吼實。

地產股息率4厘以上

  論估值,經調整後的本地地產股其實頗吸引,現價市盈率大多只為單位數字,股息率有4厘以上,具防守性。瑞信發表報告指,《施政報告》對本港房屋政策措施結果大致符合市場預期,但最令人意外是放寬按保計畫的樓價上限,為2010年以來政府首次放鬆物業按揭政策。

  瑞信估計,上述放寬按揭保險計畫的樓價上限措施,可加快釋放終端用戶的需求。瑞信表示,本港地產股首選恒地及新世界發展,均予「跑贏大市」評級,分別予目標價50.3元及15.2元。

  滙豐研究亦發表報告指,房屋及土地成為今次施政報告的首要議程,相信有更多措施去紓緩部分香港房屋問題,故對香港發展商有利。該行認為,當中最大的驚喜是放寬首置按保上限,相信會為樓價帶來支持,並有助不同收入階層的家庭「上車」。地產股中,該行看好新地、信和置業(083)及會德豐(020),均予「買入」評級。

新股熾熱 中手游有力炒上

港股受制於27000關,大市未有明確方向,新股成為資金追捧對象,近日掛牌的新股,上市首天往往有可觀升幅,如上周五上市的信懇智能(1967),首日表現更突出,收報3.4元,較招股價2元高出70%,每2000股計,不計手續費,帳面賺2800元。

  同日上市的新股藍光嘉寶(2606),首日掛牌即較招股價升15%,以每手100股,不計手續費,抽中一手的投資者可賺555元。然而,同日登場的世紀聯合(1959),收報0.77元,較招股價1.08元跌28.7%,以每手2000股計,不計手續費,每手蝕620元。

首掛有錢賺宜先獲利

  不少分析員認為,除了百威亞太(1876)外,近期上市的新股質素參差,較難評估,若抽中並於掛牌首天有錢賺宜先行獲利,即使小注追入亦要見好就收。原因是新股上市急升後通常很快回落,故不建議持貨太長時間。

  以近期上市的魯大師(3601)為例,上市後曾一度較招股價抽升逾3倍,但隨後回吐,上周五收報6.3元,雖仍較招股價累漲1.3倍,但相比高位11.16元,僅一周便回落近44%,非常波動,因此只宜走短線。

  值得留意的是,IP遊戲營運商及發行商中手游科技(302)已開始招股,本周四截止,不妨留意,因為其基石投資者有7個,包括騰訊(700)有份投資的快手科技、美國上市的內地短視頻平台嗶哩嗶哩、微博、閱文(772)、掌趣科及恒地(012)主席李家傑,由於有大孖沙手影,有機會延續新股熱,炒高機會大,可考慮認購。

財金解碼 本報記者

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