開工前落盤——鷹普精密估值吸引

  鷹普精密(1286)在精密零件產業鏈上的多個生產環節處於領先地位,其提供的一站式解決方案由上游研發、模具設計製造、鑄造、熱處理,到下游二次機加工及表面處理工藝都有所涵蓋。按去年總收益計算,公司在全球第十大獨立熔模鑄造製造商中排名第七,是唯一位列當中的中資企業。去年收入和年度溢利分別增長23%及24%,毛利率保持平穩,而今年頭三個月的收益及毛利率亦分別按年上升6.5%及1.2個百分點,在中美貿易摩擦的背景下續保持穩定增長,相當難得。以最高招股價計算,目前公司預測市盈率為大約8-9倍,相比巴菲特於2015年以17.5倍P/E收購的美國航空精密零件供應商暨鑄造商Precision Castparts Corp (PCC),公司估值較其折讓接近五成,十分有吸引力。加上霸菱亞洲、通用技術及中國結構調整基金均已作為基石投資者合共認購2.2億元配售股份,反映機構投資者都認同其經營實力。鷹普精密業務穩健,定價便宜,投資者不妨現金認購。

財經專欄名家

陳永陸




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