金融High Tea——大媽式炒板塊輪動

        美國落實加息之後,美元及美息出現好消息出貨,美元指數在加息後累計插1.4%。港股借勢炒上,上周五曾經高見24385點,衝穿去年9月高位,之後略為回順,收報24309,微升21點,成交高達1212億元,上周尾段連續兩日成交過千億。

        全星期計,恒指累升741點,升幅3.1%;國企指數累升4.4%,繼續跑贏大市。港元在美國加息之前跌至7.766水平,之後從低位反彈,上周五去返7.7605。

港股破頂 北水炒作

  短期港股估計還會炒上,燃燒一下美元及美息見高回落觸發的夾淡倉潮。股市升到一年高位,我通常都會比較謹慎。上星期五睇醫生,佢問我點睇個市,我說升市短炒睇好。可是,像他這種不經常買賣的中長線投資者,唔係日日炒,見到高位唔係買貨而係減持,因為蠢蠢地見到大市升穿一年高位時減持大股,見到大市跌近一年低位時增持大股,一買一沽大股,唔計收息,脆脆地都會有10%至20%回報。不過,我最後補番一句,升市時不要估頂,港股再升一千幾百點,上25000點,毫不為奇,要預咗沽完會再升,才好沽貨,無人咁叻可以在大市升到最高那一天出貨。

        上周初見到這位醫生時,他已經問我點睇恒大(3333)。我當時說近排大型內房股炒起,先係碧桂園(2007)勁升,恒大有回歸A股好消息在手,及後都借勢炒上,在我睇醫生當日,恒大便升了9%。醫生手上的貨已經賺了很多,我說恆大已經升穿一年高位,不妨沽出一半,留一半再看看,如果大市再抽高,再沽。到上星期五覆診,他多謝我提醒他沽貨。內房股當日從高位回順。恒大上周五收6.52元,跌咗5%。

        我說,若然恒大再升沽埋餘貨,等幾個月等恒大去返回落到5元附近,又可以再買,執下波幅也不錯。見升穿一年高位沽貨的風險是遇上大牛市,沽貨之後大市嘭嘭聲升上去。我話希望我這樣講,不會阻住他發達。

        大市好明顯是內地資金在大炒作。例如北水愛股美圖(1357),自3月6日納入「深港通」以來,連升十日,急升八成,比去年12月上市價8.5元,累計升了110%,上周五再大升21%至18元。好明顯是北水在炒作這些科網股。                                        

熱炒板塊 短期急轉

  要留意的是,這些炒作資金來得快去得快。上星期五內房股不算回得多,汽車股才跌得悽慘。長城汽車(2333)上周四宣佈一系列SUV買車優惠。這次降價行動比市場預期早發生。瑞信發表報告,指今年首兩月內地乘用車銷售放緩,促成汽車減價戰。長城推出10億元買車優惠,減價戰嚇到炒友走夾唔抖。

  長城汽車上周五急跌9%,收報8.84元;早前變身藍籌股而炒起的吉利(175)更傷,大跌10%,收報11.24元;廣汽(2238)亦跌10%,收12.36元。這些汽車股之前升得急,所以也跌得快。例如吉利由去年底的7元低位一路炒上12.62元高位,短短兩個多月內升了八成,嘔番啲出來唔出奇,反正獲利貨都多也。

  北水近期在香港炒作頻繁,很有大陸炒股風格,就是所謂的「板塊輪動」。我曾見到大媽炒內地股,話每朝起身睇睇炒緊邊個板塊,然後即追,有時即日就走,有時炒一兩日。資金短期炒高某一個板塊,炒完或遇有壞消息,就急速撤走,再炒另一個板塊。這種炒作板塊而不是個股方式,香港過去比較少見,現時港股大有大媽式的炒味。在炒一個板塊的時候,就算不是板塊內的好股也跟着板塊雞犬皆升。當資金撤走時,無論好股壞股,都會跌得好急。但這些板塊輪動可以一兩日就轉一轉,今天放棄了的板塊,下星期有好消息出現時,又可以炒番轉頭,資金來去如風。

地皮搶貴 新盤搶手

  香港人不熟悉國內的炒法,所以很多時都係得個睇字。短線而言,北水炒得勁,對持貨不多的人而言,增加了大市上行自己得個睇字的風險,特別係紅色股炒開再湧高唔出奇,無人知音樂何時會停。只怕本地散戶都信個市將會繼續大升時,才是此輪炒浪完結的時候。

  另外可以講講本地和內地房市。上周內資海航第四度奪得啟德地皮,以74.4億元購入本財年啟德發展區最後一幅住宅地1L區2號地,平均每呎樓面地價約1.35萬元,海航在四個月內,斥資272億元,吞下四幅啟德地,聲稱想將四幅地皮統一規劃,興建國際級大型住宅綜合項目。

  內地公司搶地動輒萬幾元一呎地價,令本地市場起哄,激發業主封盤,買家搶住入市。上周末出現通宵買樓的狀況,三大新盤賣到周六,已賣了900伙以上,賣了近100億樓。新地(016)的深水埗南昌站匯璽,首度開賣已即日沽清309伙;會德豐(020)將軍澳Monterey亦沽清480伙。

  香港樓市又搶高,政府未有乜嘢動作。但阿爺對內地樓市已經出手,上周五北京加碼推出房貸調控措施。購買第二套自住房首期比例提升到六成;非自住房更提升到八成。亦暫停發放25年以上的個人住房貸款。廣州也收緊本地單身人士買樓由限購兩套減到限購一套。

樓市未爆 內房先回

  上周五消息一出,令到內房股急跌。早前升得急的恒大跌5%;碧桂園跌4%;相對地之前沒升得這樣急的大股,跌得較少。例如中海外(688)跌1.6%;華潤置地(1109)跌1%。

  內地房價近排升得相當勁,所以觸發阿爺出手。先前各路人很擔心人大政協開會時會提出打壓樓市政策,但兩會期間沒有提到調控樓市的宏觀政策,不過自2月28日以來,已經有16個城市出台了限購或者限購升級措施,相信短期會壓抑一下內地樓價。

  熟悉內地地產市場人士都話,看1月樓交數據,內地一、二線城市基本上停止了升勢。有16個大城市的樓價輕微下跌,三線城市樓價今年1月仍然按月再升0.4%,突顯北上廣深樓價在高位牛皮,買家轉移買三、四線城市。

  我與一些熟悉廣州地產的朋友談過,內地樓市近幾個月比較熱,以廣州為例,近日業主仍然好似唔憂賣那樣,想買樓者愈講價,價愈升。他認為除非阿爺採取更嚴厲的打擊措施,例如全面收緊對樓房的放貸,否則國內樓市只會降溫而不會急跌。

  舉例話,最近有朋友睇中一個番禺盤,190平方米(約1900呎),業主原來開480萬人仔,即係25300元人仔一平方米(約2530人仔一呎),相對於廣州天河市中心60000、70000元一平方米,呢度距離天河半小時車程,但樓價平好多,朋友想拍板買,但業主加到500萬,最後封埋盤。

  我覺得內地樓市似80年代尾、90年代初香港樓市,已經升咗唔少,但只會大漲小回,唔會跌得多。雖然樓價超過一般人收入水平,但打工仔勝在對未來人工上升的期望高,大有只會買貴,唔會買錯的感覺。

        從這個角度而言,相信內地樓市未必會冧市,但內房股炒得太高者,就小心過一兩個月要回吐,像碧桂園炒得這樣高,或者可能已經見了短期高位,會有較大壓力。其他無升咁多的內房股仍然會追落後,可能要等埋3月的賣樓數據,或者全年業績的公佈,如果業績得,可以炒埋最後一轉。

陸羽仁

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