金融High Tea——內地黃金周消費狂歡

        今年內地國慶遇上中秋放長假,搞到公路大塞車,觀察國慶假嘅過節情況,可見中國逐漸形成消費型社會,要留意呢種形態嘅社會,有咩股份會受惠。

  國慶假期間內地只有樓市唔太掂,雖然九月十月係「金九銀十」嘅傳統樓市旺季,但阿爺提前出招,全國多地樓市調控措施加碼,九月尾有十幾個城市推出新調控政策,搞到國慶假期多地樓市成交慘淡,部份一線城市同去年同期成交比較平均跌近八成,北京樓市更係二○○九年嚟最慘淡嘅黃金周。

內地樓市 國慶慘淡

  據中原地產研究中心統計顯示,今年十月一日至六日黃金周前六天,北京新建一手住宅網簽量為78套,二手房網簽量為23套,都係2009年來嘅歷史最低值,一手房同二手房合計網簽量得101套,按年跌達72%。

  另外中原數據顯示,黃金周前六日,多個熱點城市樓市成交出現明顯下滑,新房同二手房網簽資料平均按年跌咗八成。其中上海前六日新房網簽量為147套,比舊年嘅665套跌78%;南京前六日新房網簽量為312套,比舊年嘅844套跌63%。中原地產首席分析師張大偉預計,今年八日黃金周將對熱點城市10月賣樓數字有好大影響,估計熱點城市10月份成交資料都會創年內最低,甚至低過春節月份。

  近日內房股熱炒,唔知呢個國慶假內地賣樓慘淡嘅消息,會唔會令內房股降降溫。國慶超長假房地產銷售降溫嘅同時,內地其他消費就異常火爆,開始顯露消費經濟嘅特質。據國家旅遊局預計,八日長假國內旅遊人數將達7.1億人次,按年增長10%;國內旅遊收入5900億元,增長12.2%,旅遊形態都體現出多樣化趨勢。

出境旅遊 增三成二

  國家旅遊局調查顯示,黃金周期間選擇自己組織出遊嘅受訪者佔總受訪人數嘅54.3%,自然風景、名勝古跡、主題公園等係自由行遊客最感興趣嘅目的地。即係話跟團客漸減,自由行嘅數量已過半。

  據人民網報道,今年假期國內出境遊增長32%。攜程旅遊網統計顯示,假日期間中國出境遊客數將超過600萬人次,出境自助遊成為主流。80後、90後群體開始晉升為旅遊市場嘅主力,利用長假去遊下世界,成為年輕人嘅新時尚。

  本來話國慶假中國出境旅客大升32%,自然會聯想到濠賭股受惠,但上周五嘅情況就唔係咁,因為澳門旅遊局資料顯示,黃金周頭四日(即10月1日至4日)訪澳旅客只有46.86萬人次,較舊年少2%,其中來自中國嘅旅客約36.3萬人次,按年少5.1%。

  遊客減少搞到濠賭股上周五下插,金沙中國(1928)跌2.7%,收報39.6元;銀娛(027)跌1.8%報55.4元,挫2.57%;澳博(880)跌2.2%收報7.02元。

遊澳客升 濠賭可彈

  後來三日赴澳旅客大幅回升,據澳門旅遊局公佈,黃金周首7天(10月1日至7日)訪澳旅客共有84.45萬人次,按年升11.6%。其中內地客有64.73萬人次,按年升9.6%。估計呢個新數字,有利濠賭股今日反彈回升。

  講到內地國慶消費,國慶電影市場都異常火爆。據內地貓眼資料統計,今年國慶檔期平均內地每日票房收入超過3億元人仔,9月30日至10月7日呢八日國內影市總票房高達26.4億元,較舊年大升68%,創歷史新高,舊年國慶檔票房得15.7億元。

  國慶檔最大嘅贏家當屬開心麻花第三部電影《羞羞嘅鐵拳》。截至上周六晚,該片累計票房達13.2億元,相當於國慶檔期其他影片票房嘅總和。成龍主演嘅《英倫對決》憑4.14億元嘅票房成為國慶檔期亞軍。王晶執導嘅《追龍》就以3.6億元嘅票房居季軍。

國慶票房 升六成八

  今年上半年中國電影市場遇上樽頸,上半年票房只有250億人民幣,比舊年上半年票房收入只增長2%,係近幾年增速最低嘅一年。內地電影業人士分析,同上半年國產電影疲軟有關。國慶假中國電影市場發力,有利全年票房收益衝高。

  如果國慶假令旅遊股、濠賭股、電影股受惠,內房股受壓嘅話,其實國慶高速公路塞車嘅現象,對汽車股長線不利。

  上周五汽車股大升,例如吉利汽車(175)上周五再升5.6%至27.35元。吉利由2016年2月嘅2.79元起步,喺兩年間大升咗近10倍!但係汽車增長係咪無限嘅呢?固然個別汽車公司可以打贏其他汽車公司,或者新能源汽車會取代傳統汽車,但整體市場嘅容量始終係一個問題。你睇下國慶期間,中國多條高速公路大塞車嘅狀況,就知係因為汽車增長太快,中國公路已經應付唔嚟,結果搞到喺國慶假開始嗰陣,原本兩個鐘頭嘅車程,變咗要十幾個鐘仲未到嘅慘況。面對呢個局面,內地嘅管理層一定要想方設法,防止同樣情況再次出現。

  解決方向則不外乎三個,第一係增加公路建設,但中國公路已經起咗好多,再大幅增加建設應付可能一年得幾日嘅最高峰值使用率,似乎唔太現實;第二係調整長假期安排,其實內地過去已經逐步改革長假,將長假打散,未來可能要將節假變成年假,個人按需要放年假,以減低道路峰值嘅使用量;第三就係限制小汽車嘅出廠量,雖然第三個措施未必好快會發生,但隨住中國中產消費急劇膨脹,中國亦都要大力發展消費型經濟,汽車都唔可以任佢不斷猛增。

  不過股市炒短期因素,唔理長遠問題,國慶假大塞車嘅消息,完全無損汽車股嘅升勢,可以估計,市場短期內都唔會對此有反應,直到真正有負面政策出現為止。

年底加息 無法避免

  最後要講兩句美國利息走勢,上周五美國公佈九月新增非農業職位數據,比上個月減少3.3萬人,係七年以來首次負增長。而據路透社資料,市場原本預期九月職位增長會有九萬。新增職位減少嘅原因,應該因為颶風所造成。但睇返九月嘅失業率只有4.2%,創咗16年半以來嘅新低;時薪按年增長略低於3%,時薪增速高過預期,顯示美國就業情況非常良好。

  高盛話,今年第三季美國時薪增速2.4%,高過上季度2.2%嘅增速,高盛相信美國12月會加息。而芝加哥商品交易所利率期權交易數據顯示,12月聯儲局加息嘅機率達90%,非農就業數據公佈之前,機率都仲係80%,可見薪資增長令到12月加息嘅機率大幅增強。

  一講到加息,又唔可以唔提大家關心嘅本地樓市走勢。近呢一浪恒指升上高位,但地產股有啲跟唔上。例如新地(016)上星期五收129.9元,較上次高位136.9元低咗5.4%。地產股經過一輪急升之後,如今正係唞緊氣,買樓狀況都有啲放緩跡象。但樓市係咪咁快會調整,都仲係一個問題。因為美國好大機會喺12月加息,美國連番加息或會觸發香港喺出年開始跟隨加息,不過喺開始嘅時候只會加0.25厘,對樓市冇太大即時影響。

陸羽仁

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