金融High Tea——啤酒股有啲泡

  白宮禁止高通合併,美股回吐,但代表科技股的納斯達克指數續創新高,投資氣氛冇乜大影響,港股微升收市。要留意納指續新高代表後市繼續有得炒。內地A股就表現唔錯,航空同啤酒股表現較突出。

        年初時,與股壇名嘴講起講起今年有乜股好買,名嘴睇好嘅一個板塊係內地消費股,原因係內地經濟回穩。幾年前阿爺大力打探貪,搞到高檔消費行業冇啖好食。經過幾年調整,雖然送禮文化無復以前咁旺,民間嘅消費力就大有改善,整體結構比以前健康。

        名嘴睇好內地消費股,但唔係樣樣股都買得,內地消費市場競爭激烈,如果入行門檻唔太高嘅行業,涉足其中好多時只係得個做字。佢睇好嘅行業之一係啤酒股,早前內地啤酒行業加價,喺內地算係好少見嘅現象,說明內地啤酒廠雖多,但全國性的大企業數量有限,已有少少共同議價能力。上市嘅啤酒股中,佢較為睇好華潤啤酒(291)。

政府架構重組或惹炒作

        大型內地啤酒股,主要係華潤啤酒同青啤(168)。青啤品牌好靚,經營也好,是最早來港上市的國企,又係表現最好嘅公司。只是青啤估值幾貴,而且策略較為保守。相對上,華潤做啤酒係後來者,原本係華潤創業嘅業務之一,經大力發展後年前重組,出售其餘非啤酒業務給母公司,集中資源主力做啤酒。

        華潤主要營運雪花品牌,係內地最大嘅啤酒商,過去走比較大眾化的路線,近年開始拓展高檔市場,成績算是不俗。內地呢輪炒作啤酒股,一個原因係傳出華潤想向外資收購啤酒企業。消息傳出後,當事人雖然冇承認,但態度俾人聯想空間。

        華潤啤酒估值都係唔平,呢個係消費股常見現象,內地昨日就炒作哈爾濱啤酒會加價,高估值股份要睇前景,有增長空間,有消息就跟炒,帶動咗內地A股做好。潤啤市盈率高達139倍,股價開市時跟住內地上升,收市只係微升0.05元 ,報34元:青啤收市就跌0.4 5元,收44.2元。從估值睇,啤酒股有啲起泡,不過可能股民覺得咁先有味道。

  港股上日大升之後,走勢有啲反覆,高開後回軟,收市稍為做好。恒指收報31601,升7點;國企指數收報12746,上漲49點,成交金額1102億元。美國科技股造好,騰訊(700)開市再升,佢將於下周三(21日)公佈業績,有大行去年第四季收入符合或優於預期,目標價由原來482元大升至538元,重申「買入」評級。騰訊全日報462.8元,升0.61%。內地昨日宣佈政府,架構重組方案,唔排除個市會跟著方案炒作。

農行抽水反獲大行唱好

  農行(1288)日前公佈去年盈利增長4.9%勝預期,且不良貸款「雙降」,該行同時建議向匯金及財政部等七名投資者配售A股,籌不多於1,000億元人民幣。配股消息本來可好可淡,不過有大行就話農行配股可消除資本緊張嘅不利因素,加上業績穩健利,唱好佢股價,呢樣都反映到外資銀行對內銀股的估值冇以前咁嚴厲。農行喺幾間龍頭行中,算係稍弱嘅一間,呢次出業績後都要抽水,但估值被調升,都可以話係好彩,當然你亦可以話係因為佢股價平,同埋未來農村增長有人睇好。農行全日報4.71元,升5.4%。

        幾隻新股掛牌,表現最差係江蘇省最大期貨公司弘業期貨(3678),H股收報1.97元,較招股價2.43元,大跌0.46元或18.9%,高位2.42元,低位1.96元,全日成交額4,335萬元。一手1,000股帳面蝕460元,散戶中左都幾入肉。

陸羽仁

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