金融High Tea——好醫生等馬明哲施救

        美股上周五喺股神增持蘋果消息刺激下反彈,但對香港科網股同市況影響唔係咁大。港股全日都係升升跌跌,科網股仲係無起色。

  本地科網股喺第二季跑輸大市,呢個係近兩年少見現象,股王騰訊(700)再度逆市下跌,收市跌0.7%,報380元。

唔見主席出嚟打氣

  由平保(2318)分拆出嚟的平安好醫生(1833)掛牌翌日股價急跌,收報52.75元,跌3.7%,跌穿招股價。佢股價最低插到48.9元,相信係部份用孖展申請投資者止蝕離場造成的效應,喺急插下觸發斬倉,之後沽壓減少,就彈番轉頭。連跌多日的平保微升0.07%,收報74.9元。

  用孖展申請新股呢個亦係風險之一。基金喺國際認購,見到反應冷淡,有乜閃失可以縮盤,彈性大啲;但公開認購的投資者,就有機會縮唔切,咁就有啲硬食感覺。散戶用孖展認購睇落好着數,回報率可以好唔錯,但一有不明朗時,就要加倍小心,因為槓桿率咁高,一有轉勢就中招,幾次食埋一次就嘔返出嚟。自從閱文(772)之後,抽熱門新股回報率逐漸降低,去到好醫生基本已經好大機會損手。

  好醫生破底後應該止蝕抑或死守呢?有中環茶友話平保分拆公司上市,但平保生招牌主席馬明哲無乜出嚟賣廣告,咁對股份招徠有一定影響。馬明哲喺基金心目中相當有號召力,有投資銀行家講,馬明哲周時同基金唱好平保,講到公司係科技同金融結果例子,喺佢出力省招牌下,平保股價高處未算高,但好醫生招股,雖然規模有番咁上下,又係公司分拆新作,但馬明哲就無乜出嚟推介,令好醫生少咗動力,所以未來平保同好醫生股價表現,多少都要等阿馬發吓功。通常呢啲大股破咗底,市場氣氛會比較觀望,如果公司無催谷動作,咁撈底就有風險。

  美股造好,中港股市都企穩,滬深股市齊升。上證指數收報3136點,升45點;深成指數收報10626點,上漲200點。恒指三萬關得而復失,收造29994點,升67點;國企指數收報11996點,上揚75點,成交金額955億元。舊經濟股繼續有唔錯表現,中海油(883)漲3%,收報13.46元。零售股繼續炒,莎莎(178)大升7.5%,收報5.44元,處於全日高位。

舊經濟股繼續領漲

  莎莎表現靚仔,主要係公司喺五一三日假期期間,香港及澳門零售銷售按年升34%,內地客營業額增長更達41.5%。生意上由交易量升23.4%及每宗交易平均金額升14.6%帶動,可以話價量齊升。期內同店銷售按年增長31.7%,當中本地客銷售升12.5%,內地客銷售升38.9%。公司話整體表現符合預期,在港消費人流增加,帶動銷售增長,並受惠倉庫搬遷及整合漸見成效。至於毛利率有可接受下調,但毛利金額仍有理想增幅。受惠零售市道復甦,集團對港澳市場未來發展樂觀。

  零售股表現強勢,主要係去年起市道見底,利福國際(1212)主席劉鑾鴻都話,本港零售市道最差時期已過,零售銷售自去年下半年起反彈,以目前數據而言,市場毋須太擔心今年上半年情況。集團在期內表現,就要視乎在本月舉辦的「感謝節」。佢仲話,集團銷售表現高於市場平均水平,受惠內地旅客帶動,尖沙咀分店表現強勁,化妝品銷售可觀,但由於下半年基數較高,業務都會有啲挑戰。

  利福昨日股價升1.2%,收報15.1元。三月卡塔爾投資局決定沽售手頭利福股份計數離場,當時條件係以每股12元,配售利福國際約23%股權,較停牌前12.48元折讓3.85%,套現44.53億元;同時亦配售利福中國,作價每股2.03元,配售23%股權,作價較停牌前報2.13元折讓約4.69%,套現7.53億元。當時細劉承諾承接2.8億股利福國際及1.86億股利福中國,涉及資金分別為33.6億元及3.77億元,其餘則由第三方承接,細劉就應承若出售予第三方股份未能售出,他將認購這些股份,可見佢對公司信心。若然當時同步進場,O依家獲利已經有25%,明顯跑贏大市。

  科威特投資局係全球最大主權基金之一。去年利福股東應佔溢利回升至33億元,按年增1.07倍,佢喺利福國際股價由低位回升咗20%離場,基本上無乜着數。從細劉呢個故事,說明大股東都係心水清過基金經理。

陸羽仁

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