金融High Tea——鋼鐵係另類地板股

        一月份全球股市持續反彈,美股隔晚高收,升至一個月以來高位。英國國會否決首相文翠珊嘅脫歐協議草案,首相再面臨被逼宮威脅後,美股升幅稍為收窄,之後又再回升。杜指收報24065點,升155點。港股走勢相若,同樣先跌後回升。

輪到藥股食胡

  英國脫歐喺下議院投票受挫,多少有點預期之內。往後無論文翠珊去向如何,再度公投機會都會增加。若然公投,有相當機會留歐,成為硬脫歐以外另一選擇,所以消息雖然偏淡,對金融市場暫時未見到好大衝擊。美股焦點仍然落喺業績公佈,如今已公佈業績嘅公司中,摩根大通同富國銀行業績令投資者失望,反映傳統生意競爭大。串流影視平台Netflix調高美國客戶月費,就成為利好消息。市場同時憧憬,中國會推出更多刺激經濟措施。

  港股同樣炒國策,噚日輪到醫藥股食胡。恒指早段微跌,收報26902點,升71點;國企指數收報10555點,漲52點,成交金額875億元。

  大行近日接連唱好唔同嘅政策股,花旗話,內地製藥股被市場嚴重低估,2019年或見資金流入醫藥股,將中生製藥(1177)、雲南白藥和麗珠集團列為首選股。醫藥股跑出,中生製藥收升7%,報5.85元;石藥(1093)收升5.4%,報12.56元,兩隻藥股成為表現最醒藍籌頭兩位。麗珠醫藥(1513)收升5.6%,報23.75元;綠葉製藥(2186)授出膽固醇藥物推廣權,股價收升6%,報5.54元。

二線地產股普遍上升

  內地上月70個城市樓價按年升9.7%,連續39個月錄得上升,二線內房股普遍上漲,豐盛控股(607)急彈11%,收報1.46元;富力地產(2777)獲券商看好,股價收升6%,報14.28元;新城發展(1030)收漲5.8%,報6.05元。

  科技股繼續跑輸大市,小米(1810)畀機構投資者以每股9.45元,出售2.31億股,股價收挫2.6%,報9.7元。丘鈦(1478)發盈警,預計去年全年除稅前溢利將急降95%,股價收挫6.43%,報4.22元。

  O依家連美股都話關注內地點樣救市,中央又提出五個方向提振經濟。有中環茶友問,咁有冇咩股份可以炒落後?陸羽仁反問,鋼鐵股係咪可以考慮呢?有此一說,皆因一個字,就係「平」。

  以馬鞍山鋼鐵(323)為例,現價市盈率約為5.5倍,息率有5.6厘。今年公司業績偏穩,頭三季每股盈利0.75元,若用全年每股盈利1元計,市盈率低至3.5倍。

  鋼鐵股低迷有兩大原因,最直接係涉及中美貿易角力,國產鋼鐵出口美國要徵稅。另外,鋼鐵仲係舊經濟股中嘅最舊經濟股,但勝在估值好低,好似馬鋼係行業龍頭尚且如此,何況其他?

  有茶友話,怕唔怕內地鋼鐵供應過剩,加上有中美貿易戰陰霾?呢啲負面因素無疑係存在,同一時間中央要加大力度做基建,加上其他硬件投資,對鋼鐵需求始終係會增加,股市係炒預期,呢個板塊喺市況反彈下,仲喺地板碌碌下未彈得好高。若然想博中美貿易戰大降溫,又唔怕燒冷灶有排等,不妨考慮吓落啲注!

陸羽仁

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