金融High Tea——畏高症要適應

        美股逼近歷史新高,但港股有啲畏高症,大市先升後回,恒指高開曾升370點,高見30280,為去年6月中以來高位,可惜最後倒跌收場,恒指回落99點,收報29810,失守3萬點關口,成交金額1100億元。

        港股喺三萬點連番拉鋸,最主要係靠騰訊(700)支撐,但騰訊都開始進入400元的心理關口,最高造398.4元,收跌1.42%,報388.2元,單係騰訊已拖低恒指44點。大市升勢無以為繼,但市場其實不乏好消息,外電指中美貿易協議傳接近達成。報道引述消息報道,美國喺中美貿易談判中,喺限制補貼政策上,向中方讓步改為集中於提出可達致要求,包括強迫技術轉移、改善知識產權保護及擴大中國市場開放,目的係爭取下月達成目標,中方已喺相關問題上讓步。

金融數據好或拖遲降準

        中美貿談繼續發展,同一時間,內地開始出現一些利好數據。人民銀行原調查統計司司長盛松成表示,目前貨幣供應量開始回升,流動性較為充裕。過去政策時滯無好似呢一次咁長,由去年4月央行降準置換MLF到現時已有一年,直到今年3月,金融指標先出現明顯好轉。佢認為2018年以來嘅逆周期宏觀調控政策時滯偏長,但已經接近尾聲;近期降準嘅必要性下降,此後降準與否仍需進一步觀察。金融數據好有可能令降準機會下降,多少成為大市回吐藉口。從騰訊回吐,個別相對偏低板塊仍有進帳,反映投資者喺重大心理關口仲要適應,傾向防險態度,所以強股要唞氣,落後股就受惠於資金流入。好似內地金融數據轉穩,對內銀股有利,內銀股一度帶動大市向好,收市仍個別錄得升幅。交行(3328)微升0.46%收報6.54元;農行(1288)升0.28%報收3.61元 。

        另一個由落後開始炒上嘅板塊係內房股。借住內地3月新增人民幣貸款以及社會融資規模增量遠超預期,內房股掀起炒風,融創中國(1918)曾升逾6%,至45.75元,竟然見上市新高,收升1.28%,報43.55元;碧桂園(2007)升0.6%,收報13.24元;越秀地產(123)獲花旗上調目標價,股價升2%,收報1.95元。

外資仍看好內險股

        港股能否升破3萬大關,後市都好睇內地經濟同股市,近日唔少資金流入內險股。平保股價表現與A股關連性大,未來走勢亦視A股會否見頂回落,該股由去年低位至今,累升已達44%。噚日高位見過95.25元,收市倒跌0.05元,報92.6元,畏高之餘仍算維持強勢。大摩發表報告,上調平保目標價,由97元升16.5%至113元。大摩估計,平保可維持平穩增長,未來有能力維持20%增長及回報,故維持「增持」評級。

        該行估計今年新業務價值可達人民幣795億元,2020及2021年更可升至人民幣911及1,045億元。同一時間,大行分別唱好幾隻內險股,獲唱好嘅新華保險(1336)收升3.5%,報44.76元。外資唱好內險股,反映對大陸投資環境主調仍然仍偏向樂觀。

陸羽仁

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