股佬開倉——保利跑贏龍頭有理由

  港股下跌,恒指收報25682,挫210點或0.81%;國企指數收報10169,跌32點或0.31%,成交金額754.43億元。

         騰訊(700)跌1.73%,收報318.2元;友邦保險(1299)下滑1.96%,收報72.5元;滙控(005)跌0.6%,收報58.1元;中國平安(2318)跌0.33%,收報90.55元;港交所(388)跌0.69%,收造229.6元;領展(823)急跌2.75%,收造83元;工行(1398)無升跌,收報5.23元。另外,建行(939)逆市升0.17%,收報5.96元;美團點評(3690)升0.51%,收報89.45元。

         伍一山指出,恒指陰陽燭呈上影線頗長的短陰燭,形態為倒轉錘,短線或有反彈。日線圖技術指標偏弱,MACD熊差距再度擴大,9RSI跌至32.10,慢隨機指數發出沽貨訊號。保歷加通道底向下拉開,擴大下跌空間。

         雷雨表示,內房股淡市中持續偏穩,五大市值內房股俱有進帳,看非偶然,但回顧今年迄今,作為龍頭的中國海外(688)仍累跌6%,其餘四大以排名第5的龍湖(960)升31%最勁,華潤置地(1109)及碧桂園(2009)則分別累漲13%及9%,最弱是中國恒大(3333)累跌24%。五大長期表現各異各有因,以五大平均市盈率7.1倍衡量,中型內房股市盈率低於此水平,理論上便有追落後價值,其中值得看高一線的,是市值101億元的保利置業(119),今年至今股價累升12%,跑贏中海發展,強勢定必有因,年內不難繼續跑贏龍頭,甚至直追最勁的龍湖!

         保利現價市盈率4.5倍,比五大平均7.1倍,折讓36%,合理價4.34元。從近兩年股價表現評估,保利走勢正向今年4月由3.07元,跌至8月2.46元的中短期跌浪0.618倍反彈目標2.84元推進,一旦升越則可挑戰由2018年1月4.7元,跌至同年10月2.27元谷底的0.618倍反彈目標3.77元進發,即中長線升幅達38%,令今年累升幅度擴大至54%,即有機會跑贏四大,甚至五大。

         從中期業績進度評估,保利預測市盈率要維持4.5倍的機會率極高,因半年所賺已為2018年全年盈利的1.7倍,反映出不計下半年收益,現價實際市盈率僅2.7倍而已!

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