開工前落盤——2313 100元附近吸納申洲

  集團去年業績未算符合市場預期,純利45.4億元人民幣,按年增長20.7%;年度銷售額209.5億元人民幣,派息有驚喜,有末期息0.9港元以外,連同特別息0.85港元,全年派息1.75港元。惟下半年業務表現略為遜色,期內整體收入按年增長20%,盈利增幅只有8.39%,而毛利率亦回落至31.01%。期內,銷售金額按產品運動類及休閒類下半年推持高增長,分別增長23.43%及18.25%,惟內衣類產品按年倒退10.04%。

  不過,公司前景展望樂觀,計劃於柬埔寨興建的新服裝廠,產能將可提升一倍,於2020年開始初步生產,而越南廠房將會於今年中開始生產,公司估計今年產能可得到按年高單位數增長,抵銷了下半年業績走樣的影響,及後獲多間大行提升目標價。股價昨日受業績影響曾跌穿過100元水平,惟昨日開始見支持,可考慮於100元附近吸納,目標115元,止蝕於96元。

作者為香港證監會持牌人士並未持有以上股份

宏滙資產管理董事及投資策略總監

林嘉麒

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