港股進入橫行整固格局，左右大局的致命因素除中美貿易戰外，美國債息倒掛及利率預期同樣重要。美國聯儲局幾可肯定下月減息，然而不少亞洲國家央行，今年一而再，再而三偷步減息，當中包括印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國及南韓。市場估計，一直按兵不動的新加坡，在鄰近國家積極減息下，遲早亦會踏上減息之路。
優質企債突受追捧
筆者早前已經提過，全球正在合奏新一輪量化寬鬆，不少歐洲地區國債已處於負利率水平，甚至有估計預期，美國債息亦會進入負利率年代。國債負數直接刺激具評級兼高回報的優質企業債券價格，筆者八個月前推薦的一隻滙豐銀行二○二六年到期票息四點三七五厘債券，其債價已從當時的九十六元升至一百零八元。
近日不少客戶積極將資金投放在另一隻優質企業債，德國安聯票息三點八七五厘永續債，此債雖是永續，但其中設有一條條款，就是債主將於二○二二年三月，以面價100元回購債券並重訂利率。正因如此，安聯永續債過去一周債價，已從約九十三元升至九十八元，這段時間炒債比炒股更容易賺錢。
現時追炒債券未必是合適時機，反而應專注炒作股價低殘的大藍籌，其中騰訊（七○○）已從底部回升。騰訊半年業績不俗，中期多賺百分之二十五，至五百一十三點四六億元人民幣，每股盈利五點四二七元人民幣。公佈業績後翌日，騰訊股價從三百四十元，急挫至三百三十元，跌幅達十元或百分之二點九。經過一輪大幅調整後，其股價連續四日企穩於三百三十元之上，可視之為短線防守位。
股王季績預測正面
市場對騰訊第三季業績預測普遍正面，認為其收入按年及按季可分別上升百分之二十七及十五，主要由於陸續確認新手遊收入、第二季為視頻旺季以及「騰訊雲」服務繼續增長。騰訊上周五再次升穿十天線，投資者可於現水平吸納，首站先以二十天線約三百四十三元作食胡位。
筆者為證監會持牌人，客戶並無持有上述股份。
艾琳
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