基金儷人——中石化見底博回升

  筆者上周曾推介中通服(五五二),建議投資者於四點七五元吸納,並以五點五元作目標價。中通服上周五以一支大陽燭抽升,全日高位見五點四三元,相當接近筆者目標價,埋單收報五點三九元,投資者可隨時食胡。

  另外,財新公佈內地十月製造業PMI升至五十一點七,創二○一七年二月以來最高,較九月升零點三個百分點,連升四個月,並高於市場預期的五十一,刺激港股上周五抽升一百九十四點,收報二萬七千一百點。

  雖然大市夾高,但不少指數成份股未見配合,反而有點位高勢危味道,投資者還是小心為上。現階段投資者宜繼續發掘落後股份,除上周五提到的鞍鋼(三四七)外,亦不得不提中石化(三八六)。

  先看業績,截至今年九月底止第三季,中石化純利按年下跌百分之三十二點四,至一百二十點二億元人民幣,每股盈利零點○九九元人民幣;期內營業收入下挫百分之五,至七千三百四十三點○九億元人民幣。

  今年首三季,中石化純利按年下跌百分之二十六點五,至四百四十二點二六億元人民幣,每股盈利零點三六五元人民幣;期內營業收入上升百分之七點七,至二點二三萬億元人民幣。中石化業務包括勘探及開發、煉油、營銷與分銷及化工,今年首三季上述四大業務收入,分別為一千四百五十六點九億元人民幣、九千零七十三億元人民幣、一萬零三百億元人民幣及三千七百零一點五億元人民幣。

預測息率達7.5厘

  大摩報告指,中石化第三季精煉利潤下滑屬負面意外,如弱勢持續,股價將缺乏利好刺激。事實上,該業務分部息稅前利潤按年下降百分之七十八,按季下挫百分之五十二,預期運費上漲帶來的壓力,於第四季暫難消除。不過報告認為,中石化營銷部門收益增加,某程度可抵銷精煉業務弱勢。

  中石化上周五創一個月新低後回升,收報四點五一元,現價相對今年預測市盈率八點三倍,預測息率達七點五厘,相信已相當接近短期底部。投資者可於四點四元之上分段吸納,首站回升先以四點七五元作目標價,潛在升幅約百分之八。

  筆者為證監會持牌人,客戶並無持有上述股份。

艾琳


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