所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
ETF投資有道
作者:
陳展康

踏入6月,環球股市焦點之一是自2013年憧憬至今的「A股入摩」會否成真。MSCI明晟將於香港時間6月21日早上宣佈,是否會把中國A股納入旗下MSCI新興市場指數。MSCI指數是環球投資風向標,為股票交易所買賣基金(ETF)行業中最大指數提供商,目前全球逾10萬億美元資金追蹤MSCI系列指數,當中約1.6萬億美元的基金以MSCI新興市場指數...

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今年7月,香港回歸中國20周年,市場傳聞香港及內地監管機構將會趁此盛事宣佈中港「債券通」詳情,至秋季正式推出。有報道指,「債券通」將採「先北後南」發展,即先開通資金北上購買內地債券,並以國債先行,之後再啟動南下。中國開放境內債券市場,將有助境外投資者投資中國主權債券;而繼彭博於今年1月底推出兩項包含中國債券的固定收益指數後,花旗亦預計在明...

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目前港股市場內,可作為看淡投資工具的投資產品種類繁多,而自3月14日於香港上市的港股槓桿及反向產品,交投亦日趨暢旺。有報道指,槓反產品推出首一個月的成交金額累計約59億元,超越同期三大A股ETF(交易所買賣基金)成交。本欄過去數周介紹的「恒生指數每日反向(-1倍)產品」,在外國又稱為「反向ETF」,是不涉按金、不涉槓桿、不涉複雜計價機制,...

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過去數周,本欄簡單介紹了「恒指每日反向(-1倍)產品」的特色。「恒指反向產品」的目的,是提供在扣除費用及支出之前,盡量貼近指數每日反向表現(-1倍)的投資業績,務求為投資者在跌市中帶來投資回報。要達到緊貼恒指反向表現的目的,「恒指反向產品」基金管理人會通過掉期或沽空指數期貨等操作,以確保反向產品達成其按照槓桿倍數提供每日的特定回報;同時亦...

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「黑天鵝事件」往往會為成功把握機遇的投資者帶來獲取巨利的機會。「恒指每日反向(-1倍)產品」正是黑天鵝事件出現時,值得考慮的投資工具。要數近年最受市場關注的黑天鵝事件,包括2015年底至2016年初發生的人民幣兌美元兩度突然貶值;去年6月英國公投通過「脫歐」;以及去年11月美國大選,由特朗普勝出。以英國脫歐公投為例,去年6月24日脫歐結果...

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對投資者而言,若估計市況會因應某些特別市場事件,又或是從技術分析、資金流向等因素,判斷市場短期將呈向下走勢,便可藉「恒指每日反向(-1x)產品」作短線看淡操作,藉以在向下市況中賺取短期回報。另外,也可考慮以「反向產品」作為對沖手頭優質股票持倉的短線工具。簡單來說,恒指每下跌1%,「反向產品」價格即上升約1%。踏入5月份,朝鮮半島局勢依然緊...

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「恒指每日反向產品」是看淡的投資工具,合乎認為相關指數短期走勢向下的投資者的需要。產品以追貼恒生指數每日反向表現(-1倍)為目標,即恒指每下跌1%,「反向產品」價格會上升約1%。由於反向產品以緊隨相關指數單日反向回報為旨,因此投資者若持有產品多於一個交易日,產品的投資回報可能會偏離相關表現。若投資者預期港股後市向下,投資「恒指每日反向產品...

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顧名思義,「恒指每日反向產品」以追貼恒指每日反向表現(-1倍)為目標,亦即恒指每下跌1%,「反向產品」價格則上升約1%。反向產品是一種短期看淡的投資工具,適合預估相關指數走勢短期下行的投資者。由於與「反向產品」的槓桿倍數會隨著相關指數於交易日內的變動而改變,因此為了要達到相等於相關指數特定倍數及相反的單日回報目標,產品必須「每日重新平衡」...

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近月市場上新推出的「反向產品」(外國又稱為「反向ETF」),是一種看淡特定指數的短期投資工具,合乎預期有關指數走勢短期向下的投資者。若投資者判斷恒指將進入下行走勢,便可策略性買入「恒指反向產品」,以捕捉恒指短期潛在向下走勢,有機會從看淡策略中獲取投資回報。回報緊貼恒指跌幅2016年第4季,恒生指數連跌三個月,累計跌幅達6.7%,如在同期買...

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ETF產品廣受投資者青睞,原因是其以實時追蹤特定指數為旨,能緊貼市場最新趨勢,並可於股市交易市段隨時進行買賣。以恒指ETF為例,其價格升跌就與恒指走勢掛鈎,基金持股全面參照50隻成份股及其比重,以達風險分散之效。投資者只需參考恒指升跌,已能大致掌握有關ETF價格表現。ETF另一優勢,是收費相對低廉。由於基金屬被動式,以追蹤指數為目標,基金...

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香港股票市場發展成熟,投資產品推陳出新,惟素來以看升產品如股票等較受歡迎。不過,隨著投資日趨普及,大戶藉跌市獲利的消息亦時有所聞,令市場對看跌產品的需求漸見提升,近日新推出的「反向產品」,正好為投資者帶來新選擇。所謂「反向產品」,其實是ETF(交易所買賣基金)的一種,在外國又被稱為「反向ETF」。ETF旨在追蹤特定指數的實時表現,其好處是...

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