太量微觀——杜拜發達之道

  相信不少香港人曾到訪杜拜,今天談一談杜拜的經濟。杜拜主要是一個旅遊勝地,有著名的帆船酒店。杜拜發展進度在中東地區算是比較快的,與其他中東國家相比,其發展模式有所不同。為甚麼其他中東國家都以石油為主要產業,而杜拜則是國際金融中心呢?

  杜拜是阿拉伯聯合酋長國的其中一個城市。相對於其他中東國家,杜拜石油儲存量較小,因此要以其他方法發展經濟。杜拜致力於發展成為國際金融中心,在政策上作出不少配合。當地很多方面都是免稅的,比如上班者不用交稅;採用普通法體系,與英國、香港相通,而其他中東國家多是以伊斯蘭教法為基礎法律制度,所以杜拜在法律方面也是與世界接軌。另外,杜拜的人口增長得很快,從二○○五年的一百二十萬人到二○一四年的約二百二十五萬人,如今已超過三百萬人。

  杜拜想成為世界金融中心,以及吸引世界各地的旅客,在硬件方面作出少投資,比如建成全球最大最靚的帆船酒店、全球最高的哈里發塔。哈里發塔原名為杜拜塔,後來因阿布扎比酋長哈里發‧扎耶德借錢給杜拜發展基建,因此臨時易名為「哈里發」,用以感謝他的支援。「哈里發」一詞原為阿拉伯帝國最高統治者之尊稱,因此該塔建成後就正式命名為哈里發塔。哈里發塔是全世界最高的建築,高達八百二十八米,八百二十八米是甚麼概念呢?如果一層樓高三米的話,就相等於二百多層樓。香港的國際金融中心(ifc)高四百二十五米,所以哈里發塔就是兩棟ifc疊加起來那麼高,可以想像到它有多宏偉。杜拜還有最大的室內購物中心、最大的室內滑雪場、最大的人工群島棕櫚島。在硬件和軟件上投入很多,發展了很多房地產,因此需要大量借貸,也在二○○八年經歷了經濟危機而陷入經濟衰退,當年興建的房地產之後都貶值。

  目前杜拜基本已走出危機,但為何要在此講它的經濟呢?因為杜拜要在二○二○年舉辦世博。大家知道,但凡舉辦世博的城市都會大力發展,比如上海,所以現在杜拜希望通過舉辦世博,吸引更多的國際遊客和資金,並重新回到國際金融中心的位置。杜拜的定位是正確的,因為整個中東地區都是賣石油的,賣石油勢必有大量收入,這樣大量的資金放在哪裏呢,以前多是放在美國或英國倫敦,中東地區需要一個金融中心,故杜拜作為國際金融中心,有很大發展潛力。

  此外,杜拜的人口結構與其他中東國家不同,佔最多的是印度人,其次才是阿聯酋人,是一個國際城市,發展國際金融中心的思路是對的。但目前的人口總量還不足以支撐其做國際金融中心城市,至少要四百萬人以上才能做到一個有競爭力的城市。另外,杜拜的貨幣(迪拉姆AED)與美元掛鈎,是固定匯率,加上在杜拜可以直接使用美元,所以從貨幣角度看,國際金融中心這定位也是對的。

  由於杜拜對石油的依賴度低,油價的波動對其經濟的影響就不大,雖然油價高、美元跌時會影響金融服務,但整體經濟波動就不似其他中東國家那樣受制於油價波動。

  大家對中東地區經濟有興趣的話,可留意杜拜。中東還有不少國家想尋求石油以外的經濟發展出路,比如我之前到訪的科威特,他們就在籌劃類似的非石油產業的經濟特區加以發展,所以我認為中東在未來的經濟發展都是很有潛質的。(如想看更多我的分享,可上我的YouTube頻道觀看。)

中大劉佐德

全球經濟及金融研究所常務所長

莊太量

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