所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
花旗看天下
作者:
黃栢寧

一場超級風暴,澳門所有賭場一度全線停業,究竟會對博彩收益造成多大影響,暫時仍是未知之數。其實早在山竹來襲前,多隻賭業股已跌穿一年低位。根據花旗早前調查顯示,九月上旬的高端中場顧客平均注碼仍穩定,保持在1.4萬元以上;整個市場平均最低注碼,亦維持在近2000元,與今年二月的歷史高位,只是相差8%。明年起全面禁煙除了風暴後數據或受衝擊,貴賓廳...

詳細

中國股票上半年業績大致符合市場預期,MSCI中國指數核心盈利以人民幣計按年增長17%。不過,及後日子花旗認為盈利預測有下調壓力,尤其是資訊科技行業,令近期股市一直偏軟。資訊科技業壓力尤大人民幣方面,人民銀行最近於人民幣定價上重啟逆周期因子,有效穩定人民幣,但美元因美國經濟走強,短線仍會維持強勢,人民幣匯價因此受影響,加上中美息差今年收窄,...

詳細

外圍局勢持續不穩,中央再強調「積極財政政策將更積極」。花旗認為,中央政策傾向寬鬆,主要是為了減輕貿易摩擦對經濟造成的壓力,在金融去槓桿的同時避免系統性風險,並且提振市場氣氛,支持資產價格。未來數月,投資者須關注整體社會融資規模及投資數據,以判斷政策放鬆成效。水泥股可予留意花旗估計,基建建材等相關股份,將成為本輪政策轉向主要受惠者。過去廣義...

詳細

美股標普500指數近日創過新高,當中增長型股票指數,今年以來明顯跑贏價值型股票指數。不過環球政經局勢仍屬「多事之秋」,投資者不禁疑慮,究竟增長股包括科技股是否強弩之末?花旗認為,目前仍未出現科網泡沫,例如標普500指數科技股,約佔指數整體市值四分一,佔總盈利比重同樣接近四分一。與2000年科網泡沫時比較,當時市值佔比逾三成,盈利佔比卻只有...

詳細

「屋漏偏逢連夜雨」,正是港股近期寫照,貿易戰火未平,土耳其金融危機又起。多個新興市場股債匯皆受挫,花旗認為,市場已一定程度反映危機或擴散憂慮,但如果投資者始終對土耳其穩定市場措施信心不足,新興市場仍面臨資金廣泛外流風險。資金外流 樓市轉弱擔心資金流走的還有香港。時隔約三個月,金融管理局再度入市沽美元買港元,捍衛聯匯穩定,銀行體系結餘跌穿千...

詳細

近期市場焦點之一,要數上周本地銀行紛紛宣佈調高按揭息率,新做同業拆息按揭計劃(H按)鎖息上限增加0.2厘,新做最優惠利率按揭計劃(P按)息率則調高0.1厘,大家都關心,究竟香港銀行何時直接加最優惠利率?明年首季或加P花旗估計,當美國聯儲局再加兩次息,本港銀行同業拆息(HIBOR),跟最優惠利率差距將擴闊至接近三厘,有機會觸發銀行加息,可能...

詳細

中美貿易戰陰霾揮之不去,港股近月更創過今年新低。花旗認為,貿易摩擦繼續是目前最大風險,港股估值短期內仍會受壓,投資者要有心理準備,市況震盪局面,將會繼續於第三季「來回地獄又折返人間」。受惠息差手續費收入市場氣氛審慎,但港股步入中期業績期,能否為大市帶來一點朝氣?花旗估計,內地銀行受惠息差及手續費收入改善,第二季計算撥備前營運盈利,按年可望...

詳細

中央表示「積極財政政策要更加積極」,為近期波動市況帶來曙光。不過中資股能否完全擺脫困局,仍是言之尚早。除了要在宏觀層面上「審時度勢」,亦要留意業績期將至,公司營運表現可能左右股價走勢。整體盈利增長強勁近期有內房股公佈盈喜,花旗估計,內房股整體中期核心盈利增長31%,盈利強勁主要受惠賣樓收入增加及毛利率擴張,行業上半年毛利率有望升至31.2...

詳細

下半年開局僅三個多星期,國際金融市場繼續風起雲湧。上半年顯著跑贏多種資產的油價震盪,布蘭特期油曾單日急挫7%。有傳沙特阿美「說嫁不嫁」最終或不會上市,還有特朗普針對伊朗的「戲碼」,沙特疑似「落力演出」增產等報道,觸發油價大上大落。油價或升穿80美元花旗認為,油組供應變化充滿不確定性、宏觀經濟不明朗因素增加、閒置產能減少等利淡消息會繼續角力...

詳細

今年的投資市場,可算令一眾投資者摸不着頭腦。雖然花旗於四月時,已預期今年第二季開始轉成策略性審慎。但隨着貿易戰升溫及潛在負面相關效應,大市狀況仍比大部份投資者預期更富挑戰性。縱使中國股票基本因素穩健,上半年仍錄輕微跌幅。大市氣氛顯著轉差,花旗建議投資者特別注意以下三項發展。第一,中美貿易問題縱使未必再急速升溫,但仍會持續困擾大市。第二,最...

詳細

人民幣貶值憂慮再次推低大市,近六個月以來美元兌人民幣首度升穿6.6。其實由四月計,人民幣兌美元已累跌5%,近兩周更跌勢加劇。人民幣加速貶值觸發股市下跌,特別是周期性股份。花旗所覆蓋的中國公司,有大約10%收入來自海外,6%債券來自非人民幣債。出口企業可望受惠花旗認為,人民幣兌美元每下跌5%,就會導致MSCI中國指數的公司,除了因匯率轉換導...

詳細

熱門:葉Sir食經 Executive日記 巴士的點評

hd