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內地債評級未國際化 銘基:削外資投資意欲

  市傳「債券通」最快秋季開車,銘基亞洲投資組合經理江曉儀表示,期望債券通不設額度限制,並把政府債券、企業債等納入「北上」買賣範圍。惟她指,內地大部份債券未有國際評級機構記錄,或成為外資基金北上的障礙。

冀債券通不限額度

  現時內地債市不開放予海外評級機構,內地債券評級均由內地評級機構包辦,但其標準往往與國際評級有大差距。江曉儀表示,不清楚內地評級機構的評級標準,她說︰「對我來說,(內地評級)是不合理的!」她指,銘基在進行投資決定時,不會考慮有關評級,「我們會自行研究,作出內部評級。」

  江曉儀指出,其他海外資金作出投資決定時,債券評級是一個非常重要的考慮因素,傾向投資有國際評級之債券的需求亦較大。但她指,內地國債債息高於其他國家,相信仍可吸引部份追求高回報的海外投資者。

  她亦相信, 債券通將促進內地債市開放予國際評級機構,或將內地與國際的評級標準拉近,同樣有助吸引外資參與內地債市。

  現時市場對債券通的額度、買賣範圍均一無所知。江曉儀表示,作為海外基金,當然期望投資產品種類愈多元化愈好,認為政府債、企業債會較為吸引;額度方面,她期望能不設限制。

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