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董家不願售東方海外 出價慷慨始首肯 每股78.67元 溢價31%

        市場由去年底開始已有傳聞指大洋聯盟成員中遠海運控股(1919)母公司中遠海運集團,洽商收購同一航運聯盟的東方海外(316),但東方海外一直否認,直至周日才披露交易。《華爾街日報》引述一位參與交易談判的人士稱,董建華家族一直不想出售東方海外,雙方洽談長達數月,且一直糾結於價格問題。報道指中央政府施加大量壓力力促成交,而且給予慷慨出價,最終董建華家族也在上周五簽約讓步。

        前特首董建華家族旗下企業東方海外正式賣盤,內地國企中遠海控聯周上港集團,擬以每股78.67元全面收購東方海外,較東方海外上周五收市價60元溢價約31%,涉資492.31億元,完成後東方海外仍維持上市地位。

涉資492億 維持上市地位

  今次交易令人較為意外的是上港集團(A股公司,600018)也參與其中,購入董建華家族所持的9.9%股份,而中遠則購入58.8%。上海國際港務看中的正是東方海外投資美國西岸的長灘港40年租賃合約,這份5年前簽下的北美碼頭史上最大金額合作協議,長灘港中部港區碼頭40年效益評估將高達46億美元。

  市場人士指出,中遠及上海港都各有得着,可以增強在國際航運界的影響力,而且美國本土經濟活力不俗,內地崛起與美國的貿易量,可見東方海外是讓中國航運業垂涎的資產。

董家貢獻獲肯定

  航運界人士又指出,即使目前航運市場已經見底回升,但高溢價的收購並不常見,其中應該還有一些政治因素在內,包括內地肯定董建華家族在航運業的貢獻,而且給予了正面的評價,保留這塊「東方海外」品牌,也完整地留下整個團隊。中方也因而落實以高價每股78.67元、總代價492億元收購,以便中遠海運集團做大做強。

  東方海外昨日以75元高開,升24.5%,其後升幅收窄,全日升12元,即20%,收報72元,成交則高達27億元。中遠海控全日亦升5.4%,收報4.29元,成交3億元。其他航運業也受帶動上升,中外運航運(368)升9.2%,收2.13元,內地上市的上海國際港務則升3%,收報6.6元人民幣。

富瑞調升兩股目標價

  滙豐證券調高東方海外目標價10%,至61元,評級略調低至持有。富瑞上調中遠海控目標價至4.9元,指收購作價相當於東方海外2016年市盈率1.4倍,是2007年以來最高估值,富瑞認為具吸引力,因為貨櫃航運至今只是逐步復甦。富瑞升東方海外評級至買入,目標價為全購提價。

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