恒生投資總裁李佩珊預測 A股將勁吸6300億外資

        北上買A股的境外資金持續流入,今年1月經滬深股通北上資金淨流入創單月紀錄。恒生投資管理董事兼行政總裁李佩珊認為屬結構性資金流入,估計隨著A股納入國際性指數的權重分階段增加,將促使約6300億元外資在1至2年間流入A股,以新經濟板塊受外資青睞,料吸資逾2500億元。由於中港市場關聯度高,在港上市的中資新經濟股份也可望受惠。

        港股方面,李佩珊表示,港股首季已累積頗高的升幅,而市場上仍然存在不確定性,預料港股第二季會轉為整固,市況會較為波動,甚或出現調整。港股縱有調整,但她相信港股首季已見今年低位,得益於全球央行普遍實行寬鬆貨幣政策,和中央推出刺激經濟政策,均利好股市表現。中長線投資者可視短線波動為入市機會。她認為恒指於今年底的目標為31000點,而滬深300指數則上望4500點。

中資股與A股關聯度逾75%

  在區內市場中,李佩珊看好A股表現可以跑出,特別是MSCI進一步納入A股,分階段增加A股權重,意味機構投資者在決定投資配置時,不能夠完全忽視配置A股。否則基金經理可能會承受「benchmark risk」(基準指數風險),令到回報偏離基準指數太多。

  外資增持A股市場,李佩珊指出資金流向對本港股市也屬正面。恒生投資管理統計發現,香港及美國上市的中資股份與A股走勢非常類近,關聯度超過75%。

新經濟股續成大市亮點

  去年5月及8月,MSCI提高A股納入權重期間,香港及美國上市的中資股票表現甚至較A股好。她解釋,外資增持A股,不代表「增加A股,就要減持H股或其他」,相信部份基金經理在初期未習慣直接投資A股,因而在香港及美國股市尋找A股替代品。

  在板塊上,李佩珊相信新經濟股份繼續會是亮點,她以由新經濟行業組成的恒生中國新經濟指數,以及由傳統行業主導的MSCI中國指數的回報作比較,恒生中國新經濟指數過去3年的年度化總回報,較MSCI中國指數平均高出4.3%。

  李佩珊今年看好的新經濟股份,包括電子商貿和非必需消費品,以及5G行業等。她又謂,去年為市場熟悉的新經濟科技股份出現調整,市盈率回到比較合理的水平,提供中長線投資的入市機會。

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