資料圖片。
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社會焦點近日集中政治多過經濟,不過兩者相關,無可能分清。正如昨日港交所宣布併購英國倫敦交易所,就令人有無限政治上的聯想。

英國股東影響大增

港交所提出併購倫交所,過去全球三大股市中心有紐、倫、港的說法,香港雖然敬排末席,不算失禮,但若然能夠成功把倫交所收歸旗下,變身為市值七千億元的超級巨企,又是何等威風。

過去,港企在海外進行收購,很多都鎩羽而歸。幾年前港交所收購倫敦金屬交易所,事後都花了不少氣力整合。從經濟上說有回報,同時也有風險。同一時間,港交所沒有大股東,港府曾經入市增持,但影響力微不足道。今次收購表面上是港交所併購倫交所,實際大量港交所股票會流入倫交所股東手上,大大沖淡現有股東結構,所以日後公司的管治?以至監管架構如何?甚至會不會像滙控把總部遷走,都引起關注。

港交所這次出手收購,很明顯是想乘英國脫歐不明朗的機會成其好事。外界最關心的是英國脫歐後,倫敦金融中心的地位將受到法國巴黎、德國法蘭克福的挑戰。何況,英國現時脫歐變成爛攤子,首相約翰遜甫上任已變成跛腳鴨,硬脫歐的構想被反對派質疑是逼英國人食「送美」。一旦英國脫歐後淪為美國的附庸,倫敦作為股票中心的地位就可能被侵蝕。

外資繞過直進內地

香港對英國地位有疑慮,同樣也不能排除英國股東對港交所前景有疑慮。最近香港發生大型社會事件,一國兩制受到衝擊,港人與中央關係緊張,內地對港政策會否有變惹起國際關注。香港與美國關係同樣受到局勢牽動。基金從長遠投資角度怎樣看待事件,對是否接納收購可能會有影響。

香港與中國的關係,直接左右今次收購的成敗。現時在本地掛牌的公司,內資數量已經遠超本地或外國企業。本來,中美關係緊張,在美國掛牌的內企會掀起回歸香港的熱潮,但因為發生了社會事件,股市交投大減,回歸潮至今無法展開。未來香港股市的前景,完全視乎內企的動向,如果外資不看好內地前景,港交所的建議根本就不必考慮。

昨日,中央宣布取銷境外合資格投資者在內地買股的限制,有分析認為內資以後毋須再經過香港投資內地,會削弱港交所的地位。撤限是否回應本地政治不穩,暫時沒有答案。從香港來說,要生存得好就要不斷因應內地的變化去加強競爭,放手一博收購倫交所成為其中一個大動作。

時代革命走到哪裏

港人以國際金融中心自豪,這個中心主要就是服務中國和連同內地與國際。脫離了中國這個龐大腹地,香港就是離了水的魚。現在有人高呼時代革命,把這些口號和意識傳給下一代,但如果香港真的革命起來,又可以走到哪裏?其他國家還會當香港有到嗎?

原文刊於《星島日報》 架勢堂 作者:齊秀峰