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海通證券認為，往後隨著國內穩增長政策持續加碼，基建投資存在超預期可能，需求反彈或拉動工業品價格在二季度附近出現上漲。考慮到地產銷售的領先性，今年上半年地產投資大概率繼續形成拖累，疊加二季度PPI的高基數效應將來襲，PPI同比明顯反彈的可能性也不高。全年來看，穩增長是最重要的目標，貨幣政策也將持續積極，受通脹的掣肘有限。(jh)