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  • 2022年10月7日 星期五

葉德賢 - 先吸引投資者進場|企業錢途

在美國OTC市場運作,很多時都需要教育客戶在心態上的調整,特別是一班有香港市場經驗的客戶,他們想運用香港市場的運作方式,其實在美國市場是行不通的。

首先,美國市場非常對於公司股票的公眾流通量非常重視。投資者不喜歡股權過度集中,貨源歸邊的上市公司,對他們來說和私人公司沒有太大分別,因此大部份股權集中的上市公司,都難見有活躍的公眾市場交易量。為免股權利益集中又可以保障上市公司的主要決策權,一般都會使用同股不同權的優先權方式處理。我們會為主要決策者少量的優先股,而每股優先股只可以一對一的轉換成普通股,但卻擁有數百,甚至數億倍的投票權,以確保在公司投票中永遠保持大部份通過。

在OTC市場參與的大部份都是投機性交易員,他們除了關注公司股權利益分佈外,亦非常關注投資風險,因此對本身流通量細的公司不會進行投資外,對於股價高的企業亦缺乏興趣。因為OTC市場波幅可以非常大,因此股價愈高,風險相對亦更高,所以除了一些知名企業,或在OTC市場已經活躍很久的企業,一般其他新上市或中小企業都很難於高股價,同時得到高的交易量。一般金融或借貸機構其實有定出,若果一間上市公司能夠保持每日平均交易金額超過十萬美元,就是一家活躍的上市公司。可想而知,其實在整個美國上市市場中要達到這個交易額其實並不是容易的事,公司的股權分佈和股價策略必須取得一個平衡,先吸引投資及投機者進場,然後才一步一步調整過來。
Temir Corp(TMRR)集團顧問
葉德賢

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