所屬專欄:
財經專欄
專欄名稱:
企業錢途
作者:
葉德賢

美國OTC市場還有一個星期到9月底便會進入第二期整頓,所有OTC Pink的公司都不能繼續處於殼公司的情況。而到年底OTC市場便會進行終極改革,到時所有OTC Pink的公司都必須定期披露財務報告,未能做到的便會被取消在公眾市場交易的資格。若果OTC公司未能達到這次要求而被取消公眾市場交易資格,很多證券行已經表示就算企業在未來重新申請,再...

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近年因為SEC針對納斯達克和紐約交易所IPO的審批都非常嚴格,特別是中國和香港的企業更增加針對政治及本地法律政策風險的評估,OTC市場再次成為一個到美國上市融資的熱門渠道。但很多朋友聽到OTC,感覺是一個次等市場,特別是在OTC裏面的確有一堆垃圾公司在掛牌。其實在OTC本身也根據公司的規模和對上市規條的遵守程度有不同級別,其中企業達到OT...

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區塊鏈及加密貨幣現今在科技或是在金融及投資領域的發展開始成熟下來,隨着過去兩年NFT的急速發展及應用,區塊鏈及加密貨幣在國際金融交易上難免有一席位。在美國SEC早就定性加密貨幣的性質和股票沒有分別,因此在美國要發行加密貨幣作為融資及投資工具是必須通過SEC的審批,流程和IPO是沒有分別的,只是最終發行出來的產品不同。早前SEC在審議由Cb...

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不論在哪個國家上市,營運上市公司其中一個最重要的要素就是公司股票在市場上的交易量。從投資者的角度來看,不管公司股價及市值有多高,要是沒有活躍的市場交易,沒有套現的能力,它的股票基本上是沒有價值的。美國超過七成的市場交易都由人工智能Algo Trade所發生,因此想有更多活躍的投資者參與交易,令公司股票的交易量提高,就必須提供足夠的資訊讓電...

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在美國市場不管是IPO上市,又或是需要註冊股票作融資用途,都需要提交一份Form S-1,並經過SEC審批才能生效。Form S-1就是一份招股書,因此包括非常詳細的闡述,並且披露所有可能面對的各種風險,和最新的財務報表。準備一份Form S-1隨時需要花上一兩個月的時間。前陣子因為中國政府針對科技公司對用戶資料的保密處理,以及之後針對校...

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在美國的上市公司除了通過投資者購買股票來融資,亦有基金公司提供可換股借貸途徑,讓上市公司可以得到一些資金解決中短期的周轉及投資需要。不過很多時市場會稱這些短期可換股借貸為toxic loan,因為若果在長遠資金安排上沒有完善好,這些可換股借貸的確是會有機會令公司的股價出現負面影響。 市場上所謂的可換股借貸,就是基金公司先行提供一筆毋須抵押...

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在美國OTC反收購上市我們一般都有兩個選擇,就是選擇SEC Reporting的公司,或是我們叫做Alternate Reporting的公司,這兩種公司作為反收購對象各有利弊。過往我們一般都會收購SEC Reporting的OTC公司,因為這類公司依足SEC信息披露需求,在盡職調查上會比較簡單,基本上自己可以到SEC系統上,便能查找到公...

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上星期因為中美角力,導致中國企業不能再到美國上市融資,突然間各中港在美國上市的企業律師紛紛收到美國證券交易委員會(SEC)通知,暫停審批所有中國及香港公司的上市文件。不過上星期SEC已經發出聲明,並沒有停止中國及香港企業到美國上市的計劃,不過在有關上市的披露上,必須增加有關政治及軍事關係的披露。上周事件的觸發點其實是中國政府向網絡及教育行...

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中美兩國的問題,相信在一段長時間內都不會完全解決,很多朋友問,那麼我們到美國市場上市是否有政治風險?答案是有的,特別因為美國證監(SEC)本來就是一個美國政府機構,加上在過去中國到美國上市的很多企業都出過問題,因此SEC對所有在美國上市的中國公司,在監管上都特別嚴謹。不過若果我們把在美國的上市企業在架構上做好,遵守當地市場規則,問題還是不...

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過往很多人都覺得要在美國上市交易,基本上憑一個概念就可以,而且還可以引來很多的投資者,這個想法在今日其實已經不可能了。近年不論是美國證監會(SEC)或是各大交易所,甚至近期OTC Markets都對於上市公司處於沒有業務的狀況非常關注。一直以來,當美國上市公司在季度及年度財務報表顯示業務狀況非常低,若果情況持續兩三個季度沒有改善,便有可能...

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在美國紐約交易所或納斯達克上市的公司,在發行新股給投資者或進行換股併購方面的自由度非常高,一般只需要通過公司內部批覆,簽署合約並且進行公告便可進行,但必須遵守一條「20%條例」。在美國市場中美國證監(SEC)的角色,是定立市場遊戲規則,上市公司根據所定立的市場規則進行運作,其中消息披露是最重要一環。美國市場依賴上市公司主動作出消息披露,讓...

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