中國交通建設（1800）過往業績平穩，過去五年收入及利潤，年均復合增長率分別達9.4%及9.3%。今年上半年，集團新簽合同額按年增長15.9%，較首季的13.4%進一步加快；淨利潤按年增長4.9%，毛利率則下降1.99個百分點，至11.88%。
從政策因素來看，筆者認為下半年基建行業於經濟下行中發力可能性較高，除了央行宣佈下降存款準備金率外，近日國務院亦發佈《交通強國建設綱要》，提出至2035年基本建成交通強國。
筆者預期，內地未來數年仍需要大量交通基礎設施，將對中交建等企業帶來較大發展空間。建於6.15元買入，目標價6.8元，止蝕價5.8元。
光大新鴻基產品開發及零售研究部
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